【回答編】 遊技機の販売台数を予想しよう＠ｗ＠！

【注意】 株取引はご自身の判断と責任で行っていただきますようお願いします。
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いやぁ～どうもです。

今回は４月下旬に書いた「遊技機の販売台数を予想しよう！」の答え合わせを
していきたいと思います。これまでに蓄積してきた導入データから、それほどの
誤差は出ないと自信をもってましたが、内心では決算数値よりも販売台数の方
が気になるぐらいドキドキの１ヶ月でした((((；゜Д゜)))

では、メーカー発表と管理人予想の答え合わせをしてみましょう。

ユニバーサルの全機種と一部のパチンコ機は、メーカー未発表のため対象外
としています。その他にも「ＣＲグレートザキング（ダイナム機込み）」は３Ｑ決算
で発表済み、「ＣＲ東京レイヴンズ」は期をまたいでの納入となっており、同じく
対象外にしました。

ピタリ賞は「緋弾のアリア」の１機種でしたが、あえて細かく刻み８４００台として
いるところは褒められるレベルでしょう。「戦国乙女２」は僅か７台で、「偽物語」
も２万台と書かずに２０５００台と予想して誤差１％以内だった点は、自分で言う
のもおこがましいですが、評価して良いと思います。

「ＣＲ真 北斗無双」などの大手ホールさんが大量導入している機械はブレ易い
傾向にあり、「ＣＲジョーズ」のようにスペックが複数ある場合は登録ミスも考え
られるため、正確に当てるのは至難の業デス。全１４機種のうち、誤差は最大
で９．６％となりましたが、予想する事さえ難しいマイナー機も含めて一桁台に
収まれば、まあ合格点ではないでしょうか＠ｗ＠？

自分の場合はダイコク電機さんとＰ－ＷＯＲＬＤさんのホール情報を参考にして
いますが、稼働率は中古価格と実際にホールさんを見てから判断しています。
勝ち負けのバイアスが掛かりまくるネット上の評判や、自分で打ってみた感覚
ほど当てにならないものはありません(´・ω・｀)

続いて、遊技機メーカー別で見ていきます。（差異と誤差は４Ｑ限定デス。）

管理人予想には「アステカ 太陽の紋章」と「南国物語」を含まず、「ＣＲ東京レイ
ヴンズ」は期ズレ納入を考慮しないでフル計上しているため、４Ｑでの実質的な
誤差は最大で１２％（平和）となりました。メーカー単位だと、単純に機械ベース
だけで測れない部分もありますが、ここまでの範囲であれば分析精度としては
十分でしょう。

最後に、伊勢志摩サミット前に導入された遊技機の販売予想をみてください。

「南国物語」は前期計上分の７８１２台も含まれています。ＤＡＸＥＬの「ミルキィ
ホームズ」は販売自粛前の駆け込み需要も手伝って、過去最高の販売台数と
なりましたが、それだけに導入したホールさんの落胆振りはハンパないよね。

次回は「遊技機メーカーの販売達成率を考察する！」をお送りします＠ｗ＠ﾉｼ

【２０１６年 期末決算②】 パチンコ関連株 決算考察＠ｗ＠！

【注意】ブログ＆ＨＰの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
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いやぁ～どうもです。

期末決算前に３３００株ほど持っていたユニバーサルを１９００円台で１５００株も
手放してしまい、上がり続ける株価を見ながら、泣きそうな毎日を送っています。
でもここから買うと高値掴みになりそうで、期待値が高いだけにロスカットも躊躇
してしまうため、下手に手を出せない状況デス(T∀T)

では前回に引続き、パチンコ関連株の期末決算を見ていきたいと思います。


藤商事
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■平成２８年３月期決算（平成２７年４月１日～平成２８年３月３１日）
売上高　　　 ： ３８１．６６億円
営業利益　　： 　２０．３５億円
経常利益　　： 　２０．５２億円
通期純利益 ： 　１２．３７億円

■今期会社予想（平成２８年４月１日～平成２９年３月３１日）
売上高　　　 ： ５００．００億円 （前期比：１３１．０％）
営業利益　　： 　５０．００億円 （前期比：２４５．７％）
経常利益　　： 　５０．００億円 （前期比：２４３．７％）
通期純利益 ： 　３３．００億円 （前期比：２６６．８％）

■業績考察
４Ｑでは「ＣＲ地獄少女弐 きくりの地獄祭り」を８０００台、「ＣＲＡヘルプ！！！」
を５３００台、「ＣＲ東京レイヴンズ」を２０００台（初期ロット分）、「緋弾のアリア」
を８４００台販売して、前期はパチンコ機が９２４００台、パチスロ機が１８４００台
となりました。

≪遊技機販売の前期実績と今期見通し≫

※決算累計は前期実績で、半期目標と通期目標は今期の数値になります。

３Ｑまでは業績が低迷していた事もあり、期末決算は厳しい数値になると予想
されましたが、４Ｑにリリースした遊技機がほぼ計画どおり推移した事に加えて
甘デジタイプの「ＣＲＡ暴れん坊将軍 怪談」が推定で５０００台ほど売れた事で
純利益は１２．３７億円となりました。通期計画からは下方修正となったものの
数値自体は悪くなく、利益を落としやすい４Ｑにしては上出来の決算でしょう。

今期は、パチンコ機を１３万台（８機種）、パチスロ機を２万台（２機種）見込んで
おり、合わせて１５万台を計画しています。現在の市場規模を考えると、過大な
台数にも思えますが、決算資料には「新規ジャンルのパチンコ化」＋「世界各国
で同時発売されたゲームコンテンツのパチスロ化」と書かれてあり、何かしらの
ビッグタイトルを抱えているようデス。ただ、どれだけ強いコンテンツであっても
機械選定時に稼動実績のあるシリーズ機を上回る事はできず、それが何万台
も売れるほどパチンコ市場は甘くありません。

株価は１０６２円でＰＥＲ７．９倍（純利益３３億円）となっており、パチンコ関連の
中では平和に次いで割安です。配当利回りも５％近くあるため、投資先としては
魅力的ですが、ホールさんの期待を裏切る結果となった「緋弾のアリア」の失態
もあり、この販売目標はクリアできないと考えています(´・ω・｀)


ＳＡＮＫＹＯ
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■平成２８年３月期決算（平成２７年４月１日～平成２８年３月３１日）
売上高　　　 ： １３７１．３０億円
営業利益　　： 　１８８．２６億円
経常利益　　： 　１９９．６５億円
通期純利益 ： 　１０４．８５億円

■今期会社予想（平成２８年４月１日～平成２９年３月３１日）
売上高　　　 ： １３５０．００億円 （前期比：　－１．６％）
営業利益　　： 　１６０．００億円 （前期比：－１５．０％）
経常利益　　： 　１６８．００億円 （前期比：－１５．９％）
通期純利益 ： 　１１１．００億円 （前期比： 　　５．９％）

■業績考察
４Ｑでは、「ＣＲＦ機動戦士ガンダム」を２６２００台、「機動戦士ガンダム 覚醒」を
１２５００台、「ＣＲＦ宇宙戦艦ヤマト オンリーワン」を２５０００台、甘デジタイプの
「ＣＲヱヴァンゲリヲン１０」を１２１００台、「ＣＲグレートザキング（ＤＹ機込み）」を
１７４００台、その他に「ＣＲ機動戦艦ナデシコ２ お気楽バージョン」等を販売して
前期はパチンコ機が２９６３４６台、パチスロ機が８０１２５台となりました。

≪遊技機販売の前期実績と今期見通し≫

※決算累計は前期実績で、半期目標と通期目標は今期の数値になります。

３月にリリースした「ＣＲＦ機動戦士ガンダム ラストシューティング」が販売目標
の半分にも届かず終わったものの、４Ｑは１０万台を確保する事ができました。
前期の純利益は、ＳＡＮＫＹＯが保有するゴルフクラブの減損会計で－３２億円
ほど減らして、最終的に１０４．８５億円となっています。

今期はパチンコ機で２９．８万台、パチスロ機で８．０万台を計画しており、前期
実績に近い水準を見込んでいるようデス。１Ｑでは「ＣＲパトラッシュＪ ＲＥＤ」と
「トータルイクリプス」、自粛明けから「ＣＲＦ夢福神」と「ＣＲサンダードラゴン」が
控えています。

株価は４１４５円でＰＥＲ３３．５倍（純利益１１１億円）となっており、指数だけで
見れば買う理由が１つも見当たりません。純利益で２００億円とは言わなくても
１５０億円（ＰＥＲ２４．８倍）は最低限必要であって、既存事業が厳しいようなら
新たな収益源を検討すべき段階にきているよね((((；゜Д゜)))

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最後にパチンコ関連株の株価指数を見ておきましょう。数値は５月２０日（金）の
終値で算出しており、評価はポジション状況に関わらず、進捗率や今後の業績
見通しを考慮しています。

期末決算で評価を取り消した銘柄が６社ほどありますが、実際にどれぐらいの
業績を出せるのか読めないためデス。１Ｑ決算以降に再度見直していきたいと
思います。

次回は「遊技機の販売台数を予想しよう！（回答編）」をお送りします＠ｗ＠ﾉｼ

【２０１６年 期末決算①】 パチンコ関連株 決算考察＠ｗ＠！

【注意】ブログ＆ＨＰの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
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いやぁ～どうもです。

新光商事を残してパチンコ関連株の期末決算が出揃いましたので、決算内容を
考察していこうと思います。まずはユニバーサル、セガサミー、平和の三社から
見ていきましょう(｀・ω・´)


ユニバーサルエンターテインメント
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■平成２８年３月期決算（平成２７年４月１日～平成２８年３月３１日）
売上高　　　 ： 　９１７．０９億円
営業利益　　： 　１６８．９６億円
経常利益　　： 　２２３．４３億円
通期純利益 ： 　１５６．６１億円

■今期会社予想（平成２８年４月１日～平成２９年３月３１日）
売上高　　　 ： １１００．００億円 （前期比： 　１９．９％）
営業利益　　： 　１６８．００億円 （前期比：　－０．６％）
経常利益　　： 　１６８．００億円 （前期比：－２４．８％）
通期純利益 ： 　　９２．００億円 （前期比：－４１．３％）

■業績考察
４Ｑは「沖ドキ！トロピカル（３０パイ込み）」を約３０５００台、「ゲッターマウス」を
約９８００台、「ミラクル」を約２５００台、「ＣＲ天元突破グレンラガン（２タイプ）」を
約６８００台、「ＣＲ緑ドン（甘デジ）」を約１６００台、更に「アステカ 太陽の紋章」
の一部を販売して、前期はパチスロ機が１６２６００台、パチンコ機が４４４００台
となりました。

販売台数についてはユニバーサルが未発表のため、管理人予測となりますが、
最大でも１０％程度の範囲に収まっていると思います((((；゜Д゜)))

≪遊技機販売の前期実績と今期見通し≫

※決算累計は前期実績で、半期目標と通期目標は今期の数値になります。

前期はヒット機種に恵まれず、当初の販売目標を－５．４万台ほど下回る結果と
なりましたが、為替評価益、持分法による投資利益、海外子会社の清算に伴う
利益計上から、通期純利益は１５６．６１億円の好決算となりました。

今期はパチスロ機で２２．０万台、パチンコ機が３．２万台を計画しており、前期
実績に比べて４．５万台増加しています。今のところ「アステカ 太陽の紋章」は、
ＳＩＳ加盟店とＰＷ加盟店の導入見込みで約３．３万台（３．１万台～３．６万台）
となっており、既に前期で１万台ぐらい計上されているため、残りの約２．３万台
が１Ｑ分となりそうデス。

しかし、「ミリオンゴッド神々の凱旋」以降は実績を残せず、未だに新基準機で
ヒット機種を出せないユニバーサルに対して冷ややかな法人さんは少なくなく、
「アナザーゴッドポセイドン」や「花火絶景」、「魔法少女まどか☆マギカ２」など
の噂も聞きますが、現段階で２５．２万台も売れるほど現実は甘くないでしょう。

株価は１９００円でＰＥＲ１６．６倍（今期ベース）となっており、遊技機メーカーと
して見れば適性水準だと思います。あとはフィリピンのマニラベイリゾーツ次第
ですが、このまま開業まで織込むなら年末にかけて昨年の高値（３４５０円）を
超えてくる可能性は十分ありそうだよね(｀・ω・´)


セガサミーホールディングス
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■平成２８年３月期決算（平成２７年４月１日～平成２８年３月３１日）
売上高　　　 ： ３４７９．８１億円
営業利益　　： 　１７６．１７億円
経常利益　　： 　１６４．０９億円
通期純利益 ： 　　５３．６９億円

■今期会社予想（平成２８年４月１日～平成２９年３月３１日）
売上高　　　 ： ３８００．００億円 （前期比：　９．２％）
営業利益　　： 　２００．００億円 （前期比：１３．５％）
経常利益　　： 　２００．００億円 （前期比：２１．９％）
通期純利益 ： 　１００．００億円 （前期比：８６．３％）

■業績考察
４Ｑは、「ＣＲ真 北斗無双」を７０２４５台、「偽物語」を２０６９２台販売し、前期の
累計はパチスロ機が１４２３３７台、パチンコ機が１９９０１４台となりました。

≪遊技機販売の前期実績と今期見通し≫

※決算累計は前期実績で、半期目標と通期目標は今期の数値になります。

前期は当初の高すぎる販売目標に対してパチスロ機で－１２万台、パチンコ機
で－２万台という厳しい結果に終わったセガサミーですが、昨年８月に販売した
「北斗の拳 強敵」が文句ナシの大ヒットとなり、「偽物語」や「ＣＲ真 北斗無双」
もホールさんから高い評価を受けています。２０１３年の「化物語」以降、実績を
残せなかったメーカーとは思えないぐらいの大躍進であり、ようやく市場ニーズ
に応えられる開発体制を構築できました。

今期はパチスロ機を１２機種で２３．１万台、パチンコ機を１０機種で１８．２万台
となっており、合わせて４１．３万台を計画しています。かなり無茶な目標台数に
思えますが、パチスロ機の販売タイトルを大幅に増やして売上げアップに繋げる
狙いのようデス。今後のスケジュールでは、伊勢志摩サミット後の６月に「コード
ギアス 反逆のルルーシュＲ２」、７月に「北斗の拳 将２」と「偽物語（Ａタイプ）」、
８月に「エウレカセブン３」、９月以降に「北斗の拳 修羅の国」となっており、注目
タイトルが揃っています。

株価は１１９５円でＰＥＲ３１．８倍（今期ベース）となっており、指数的には決して
安くない水準デス。しかし来年春には仁川（韓国）で建設しているカジノリゾート
が開業予定となっており、遊技機事業＋カジノ事業という大きな二本柱によって
今期は大幅な業績ＵＰを見込める可能性があります。カジノはパラダイス社との
共同出資（韓国のお墨付き）という事もあり、確実性で言えばユニバーサルより
数段上ですが、セガサミーの場合はリゾート要素のないカジノホテルに過ぎず、
このあたりは一緒くたにするべきでありません。


平和
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■平成２８年３月期決算（平成２７年４月１日～平成２８年３月３１日）
売上高　　　 ： ２１４９．５４億円
営業利益　　： 　３８９．６７億円
経常利益　　： 　３７４．４４億円
通期純利益 ： 　２８１．４３億円

■今期会社予想（平成２８年４月１日～平成２９年３月３１日）
売上高　　　 ： ２０５２．００億円 （前期比：－４．５％）
営業利益　　： 　３９０．００億円 （前期比： 　０．１％）
経常利益　　： 　３７７．００億円 （前期比： 　０．７％）
通期純利益 ： 　３００．００億円 （前期比： 　６．６％）

■業績考察
４Ｑは「ＣＲ逆転裁判」を１２５１３台、「戦国乙女２」を１９９９３台、甘デジタイプの
「ＣＲＡ乙女フェスティバル」、「ＣＲＡルパン三世８」、「ＣＲジョーズ」等を販売して
前期はパチンコ機が２３４６１６台、パチスロ機が１１３９９７台となりました。

≪遊技機販売の前期実績と今期見通し≫

※決算累計は前期実績で、半期目標と通期目標は今期の数値になります。

前期は当初の販売目標に対して、パチンコ機で－２．５万台ほど届かなかった
ものの、パチスロ機が１．４万台ぐらい多く売れてほぼ計画通りに推移しました。
大量導入された「ＣＲルパン三世８」と「ルパン三世 ロイヤルロード」が低稼働に
終わってしまい、一時期は厳しい評価を受けましたが、「ガールズ＆パンツァー」
や「戦国乙女２」、「ＣＲジョーズ」は今でも稼働があり、平和に対するホールさん
の信頼は崩れていません。

今期はパチンコ機を８機種で２３万台、パチスロ機を７機種で１１万台予定して
おり、前期実績に近い数値となっています。今のところ１Ｑでは、「南国物語」が
約２．７万台、「ＣＲガールズ＆パンツァー」が約２．３万台と大まかに予測される
ため、滑り出しは好調のようデス。

株価は決算後に売られて２１４８円（今期ＰＥＲで７．１倍）まで下がりましたが、
ここまでブン投げられる理由は見当たらず、安心して買える水準だと思います。
純利益３００億円に疑念を持つ人もいるかもしれませんが、販売目標に対する
過去六年間の達成率は９３．２％～１１０．３％という高い数値をマークしており、
「今買わないで何時買うの？」という感覚で少しずつ拾っています(｀・ω・´)

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最後にパチンコ関連株の株価指数を見ておきましょう。数値は５月１３日（金）の
終値で算出しており、評価はポジション状況に関わらず、進捗率や今後の業績
見通しを考慮しています。

今期はカジノ期待でユニバーサルとセガサミー、業績期待で平和に注目しようと
考えています。

次回は、「パチンコ関連株 通期決算考察（その２）」をお送りします＠ｗ＠ﾉｼ

ニコニコ超会議２０１６＠ｗ＠！

いやぁ～どうもです。

４月２９日に幕張メッセで開催された「ニコニコ超会議２０１６」へ行ってきました。
今回は朝６時の電車に乗込み２時間ほど並びましたが、早起きした甲斐あって
僅か３０分遅れで入場する事ができました。

パチンコ業界からはＳＡＮＹＯさん、平和さん、ＮＥＴさん、日遊協さんが出展して
いたので、ブースなどの様子も含めてお伝えしていきます(｀・ω・´)

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≪ＳＡＮＹＯブース①≫

昨年よりもフロアを拡大し、もの凄く豪華な作りになっていました。メインステージ
ではアイマリンプロジェクトのトークイベント（９０分）をやっていて、もちろんフルで
参加してきたよ。

≪ＳＡＮＹＯブース②≫

髭原人さんの特設ブースもあり、「大当りの笑顔１００枚集めます」というイベント
をやっていたよ。自分も参加して、一緒に写真を撮ってもらいましたｗ

≪ＳＡＮＹＯブース③≫

アイマリンプロジェクトのイメージキャラクターで、実は凄く有名なコスプレイヤー
さんみたいデス(ﾟ∀ﾟ)

≪ＳＡＮＹＯブース④≫

簡単に取れるＵＦＯキャッチャーもあって、多くの人が海グッズを獲得してました。

≪ＳＡＮＹＯブース⑤≫

ハイレベルなコンパニオンさんが多数いたよ(ﾟ∀ﾟ)

≪ＳＡＮＹＯブース⑥≫

ミスマリンちゃんにも負けないレベルだよね(ﾟ∀ﾟ)

≪ＳＡＮＹＯブース⑦≫

でも、金髪ポニーテールのマリンちゃんがナンバーワンだよ＠ｗ＠！

≪平和ブース①≫

戦国乙女のステージイベントをやっていました。物販では午前中に限定ＢＯＸが
売り切れるなど、改めて戦国乙女の人気を実感したよ。

≪平和ブース②≫

ブース裏には戦国乙女が描かれていて、多くのファンが撮影していました。

≪平和ブース③≫

ステージイベントにも出演していたコスプレイヤーさんデス。

≪平和ブース④≫

徳川イエヤスちゃん(ﾟ∀ﾟ)

≪ＮＥＴブース≫

一般参加による「ニューチバリヨ」の遊技イベントをやっていたよ。

≪日遊協ブース①≫

１階がパチンコフロア、２階がパチスロフロアに分かれていて、ちょいパチ試作機
や導入前の「ファンキージャグラー」、「元祖ハネスロ再び」が設置されてました。
今回は大手ホールも協賛していて、店員さんが遊技方法を親切丁寧に説明して
いたよ。マルハンの店員さんといろいろ話せて、楽しかったデスｗ

≪日遊協ブース②≫

ちょいパチコーナーでは、立ち見ができるくらい超満席でした。

≪日遊協ブース③≫

「元祖ハネスロ再び」を２０分ほど打ちましたが、一度も当たらず((((；゜Д゜)))

≪日遊協ブース④≫

パチセブンのお姉さんもいました。着飾ってない感じが良いよね。

≪ＮＴＴブース≫

４８台のスマホで囲み、立体画像を映し出す実験が行なわれていました。

≪小林幸子ブース≫

ラスボスになりきれるステージもあったよ((((；゜Д゜)))

≪警視庁ブース①≫

警視庁公認の萌えキャラクターらしいです。ちょっと微妙な気がする(￣▽￣;)

≪警視庁ブース②≫

警視庁ブースに、自宅警備隊の人たちが来ていたよｗ

≪初音ミクブース≫

等身大の初音ミクが展示されてました。前よりもカッコよく進化しているね！

≪痛車ブース①≫

お姉さん素敵スギm9

≪痛車ブース②≫

ラブライブの痛車もあったよ。こういうのに１度乗ってみたいよね。

≪痛車ブース③≫

コスプレイヤーさんと一緒に撮影しちゃった。西住殿マジ軍神＠ｗ＠！

≪痛車ブース④≫

初音ミクのカッコイイ痛車もありました。

≪自衛隊ブース≫

めちゃくちゃ大きくて、迫力満点だったよ(ﾟ∀ﾟ)

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≪ＳＡＮＹＯさんのお土産≫

髭原人さんのイベントに参加して、ＵＦＯキャッチャーをして、アンケートに答えた
だけなのに、たくさん貰っちゃいました。「ＣＲ魔法少女リリカルなのは」の大きな
缶バッチはプレミアモノだよね。ＳＡＮＹＯさん神すぎる！

≪平和さんのお土産≫

戦国乙女のクリアファイルを貰ったよ。この他にもゲーム参加でノベルティを配布
していたようですが、長蛇の列で諦めました((((；゜Д゜)))

≪日遊協さんのお土産≫

いっぱいあるノベルティの中から自由に１つ選べるようになっていて、京楽さんの
Ｐフラッシュストラップをいただきました。実はこれ３０００円もするらしく、涙が出て
きました。遊技機メーカーの皆さん、ありがとうございます＞ｗ＜；

めちゃくちゃ楽しかったので、来年も参加したいと思います。ではぁ＠ｗ＠ﾉｼ

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【２０１６年 期末決算】 パチンコ関連株の決算日をチェックしよう＠ｗ＠！

【注意】ブログ＆ＨＰの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
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いやぁ～どうもです。

パチンコ関連株の期末決算シーズンとなりましたので、決算予定日と注目銘柄
についてチェックしていこうと思います。まずは決算カレンダーから見てください。

決算予定日　　　 コード　　銘柄　（青字は今回取り上げる銘柄デス）
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４月１３日（水）　　1418　　インターライフホールディングス
４月１５日（金）　　2411　　ゲンダイエージェンシー
４月２５日（月）　　6730　　アクセル
４月２７日（水）　　2767　　フィールズ
５月０９日（月）　　9697　　カプコン
５月０９日（月）　　6737　　ＥＩＺＯ
５月１０日（火）　　9766　　コナミホールディングス
５月１０日（火）　　4712　　アドアーズ
５月１０日（火）　　6418　　日本金銭機械
５月１１日（水）　　6417　　ＳＡＮＫＹＯ
５月１１日（水）　　6412　　平和
５月１１日（水）　　7991　　マミヤオーピー
５月１２日（木）　　6249　　ゲームカードジョイコホールディングス
５月１２日（木）　　6457　　グローリー
５月１３日（金）　　6425　　ユニバーサルエンターテインメント
５月１３日（金）　　6460　　セガサミーホールディングス
５月１３日（金）　　6257　　藤商事
５月１３日（金）　　6430　　ダイコク電機
５月１３日（金）　　6419　　マースエンジニアリング
５月１３日（金）　　6736　　サン電子
５月１３日（金）　　6428　　オーイズミ
５月１３日（金）　　6625　　ＪＡＬＣＯホールディングス
５月１６日（月）　　8141　　新光商事
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ＧＷを挟んで大きく２つに分かれており、その多くが５月第二週に集中している
ようデス。期末決算では、前期実績よりも今期見通しの方が重要視されるため、
遊技機メーカーがパチンコやパチスロの新基準機について、どこまでネガティブ
に捉えているのか？といったあたりがポイントになります。保守的な業績見通し
を立ててくる会社には、例年以上に注意が必要でしょう((((；゜Д゜)))

では続いて、自分が今期ものすごく期待しているパチンコ関連株をチェックして
いきたいと思います。（いつになく、ポジショントーク全開だよｗ）

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■セガサミーホールディングス / 決算予定日：５月１３日（金）

昨年８月に導入された「北斗の拳 強敵」が抜群の稼働率を誇り、今年に入って
からも「偽物語」や「ＣＲ真 北斗無双」が高い評価を受けています。ここ数年の
サミーグループからは想像できないぐらいの大躍進であり、ようやく市場ニーズ
に応えられる開発体制が構築できたのではないかと思っています(｀・ω・´)

来年春には仁川（韓国）で建設しているカジノリゾートが開業予定となっており、
遊技機事業＋カジノ事業という二本柱によって、２０１７年度はセガサミー復活
の一年となる可能性がありそうデス。とりあえず、業績だけでもしっかりすれば
前に自社株買いを実施した水準（平均１７８７円）までは十分狙えるでしょう。

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■ユニバーサルエンターテインメント / 決算予定日：５月１３日（金）

前々期に販売された「ミリオンゴッド 神々の凱旋」以来、これといったヒット機種
がなく、新基準機ではネームバリューだけ強くて結果の出せないユニバーサル
ですが、フィリピンのカジノ開発（マニラベイリゾーツ）がだいぶ形になり、いずれ
昨年の高値（３４５０円）を超えてくるのではないか？という期待感があります。

このまま順調に工事が進めば年末にかけて盛り上がる事は間違いありません
が、まだ７ヶ月以上も時間があるため１６００円～１７００円ぐらいの指値を気長
に放置して、上手く拾っていきたいと思います(｀・ω・´)

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奇しくも合弁会社を設立した両社が今期の注目銘柄となりました。時価総額的
に上値余地は限られているものの、どちらも年末のテーマ株になり得る可能性
を秘めており、日本金銭機械みたいな銘柄が注目されるよりは投資対象として
健全だよね。

次回は、「ニコニコ超会議２０１６に行ってきたよ！」をお送りします＠ｗ＠ﾉｼ

【予想編】 遊技機の販売台数を予想しよう＠ｗ＠！

【注意】ブログ＆ＨＰの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
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いやぁ～どうもです。

遊技機メーカーに投資する際、パチンコ機やパチスロ機がどれだけ売れている
のか把握できれば業績動向を精査していく上で、とても強力な武器になります。
自分の場合はダイコク電機さんとＰ－ＷＯＲＬＤさんのホール情報を参考にして
いて、気になる機械が出てきたら新台導入から４週間分（土日集計）のデータを
エクセルに記録し、大まかな見通しを立てています(｀・ω・´)

そこで今回は、１月から３月に導入された遊技機の販売台数をズバリ予想して、
どれぐらいの精度があるのか検証してみたいと思います。こういった投資ネタは
外すと信用問題にかかわってくるため怖いところもありますが、これまでの実績
から大きな差異は出ないと信じています。まずはこちらを【予想編】として、通期
決算が出揃う５月下旬に【回答編】をお送りする予定デス((((；゜Д゜)))

では、今年１月から３月に導入された全２５機種の販売見込みを見てください。
（シビアに見直した結果、これまで書いてきた数値とだいぶ変わりました。）

厳しい評価となった「沖ドキ！トロピカル」は２８０００台～３００００台の範囲内で
見ていて約２９０００台、「ＣＲ真 北斗無双」は大手法人と中小法人の導入規模
が違いすぎて７１０００台～８００００台の広い範囲となったため、若干弱含みの
約７５０００台としました。３月２８日導入の「ＣＲ東京レイヴンズ」は期ズレ分を
考慮せず、フル計上してあります。

自分の販売見込みでは、ユニバーサルの「ＣＲ天元突破グレンラガン（２機種）」
とＳＡＮＫＹＯの「ＣＲＦ機動戦士ガンダム」が販売目標の半分にも届かず、計画
を大きく下回りました。藤商事は甘デジが想定より売れた事で、通期純利益は
７億円～１０億円程度に改善されるとみています。

最後に、遊技機メーカー別の販売見込みも算出したので見てください。

上記にはユニバーサルの「アステカ 太陽の紋章」を含まず、平和の「南国物語」
も含まれてないため、売上げの計上タイミングによっては通期決算で激変する
可能性があります。「ハナビファイナル百夜」以外の増産分も考慮してないため、
あくまで参考程度としてください。

遊技機の販売台数で±１０％、メーカーの販売総数で±１５％に収まれば、分析
精度としては十分でしょう。答え合わせは、５月下旬の【回答編】で行ないます。

次回は、「パチンコ関連株の決算日をチェックしよう！」をお送りします＠ｗ＠ﾉｼ

【新会社ＺＥＥＧ】 ユニバーサルとサミーが合弁会社設立＠ｗ＠！

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いやぁ～どうもです。

少し前のネタになりますが、ユニバーサルとサミーによる合弁会社設立が発表
されました。現在の中古相場ランキングで、パチスロ部門の１位２位３位を独占
するユニバーサルと、パチンコ部門の１位２位３位を独占するサミーの大手２社
が手を組むという事で、驚かれた方も多いと思います。

≪ユニバーサルエンターテインメント≫　ＩＲリリースはこちら


≪セガサミーホールディングス≫　ＩＲリリースはこちら


かつては特許権侵害をめぐり最高裁まで争うほど犬猿の仲だった両社ですが、
今回のＩＲを見てもわかるとおり、どちらも相手側を立てる気遣いが見受けられ、
とても良好な関係を築いている事が伺えます。

本来はあり得ない組合せですが、実は２０１４年にもサミー子会社が運営する
スリーセブンタウン（パチンコパチスロのオンラインゲーム）に、「ミリオンゴッド」
や「大花火」、最近では「魔法少女まどか☆マギカ」等の版権を提供しており、
全く関係性がなかったわけではありません。

もし今回の提携がその延長線上にあるとすれば、当時のサミーネットワークス
社長であり、現在のサミー社長でもある里見治紀氏（二代目）の功績が大きい
のではないかと考えています。これまで治紀さんとは株主総会後の懇親会で
何度かお話しましたが、カリスマ性は里見会長に負けないものを感じました。

そして１番の要因は、岡田会長も里見会長もパチンコやパチスロに対して関心
が薄れたためだと思っています。株主総会に参加していればわかる事ですが、
だいぶ前から岡田会長の想いはフィリピンのカジノ事業（マニラベイリゾーツ）に
移っており、里見会長も遊技機事業は他の役員に任せているのが現状デス。
最も大事にしていきたいコア事業が遊技機製造からカジノ経営に変わった事
で遊技機メーカーとしてのプライドよりも安定した事業収益を確保していきたい
という両社の思惑が一致した結果ではないでしょうか＠ｗ＠？

そういう意味では日本国内でカジノ経営に乗り出した場合、我が強いオーナー
同士が主導権を譲り合うとは思えず、例えあったとしても組合組織を作る程度
に留まると見ています。

続いて、新会社ＺＥＥＧについて見ていきましょう(｀・ω・´)

主な事業内容としては、遊技機や遊技機部材の仕入れ、製造、開発、販売と
書かれています。将来的にどこまでの展開を考えているのかわかりませんが、
これまで遊技機部材メーカー（ダイコク電機やアクセルなど）に出してきた分を
内製化したり、共同仕入れによるコスト削減、開発に数億円かかると言われる
筐体の統合化など、様ざまな施策が考えられます。

ただ、大手２社が手を組む以上は、もっと先を見据えた戦略的理由がありそう
デス。個人的には両社が保有している製造工場を分社化してＺＥＥＧに売却し、
ユニバーサルとサミーが設計専門会社（ファブレス）となって遊技機を作らせて
そのまま営業販売まで代行させるぐらい、画期的なビジネスモデルを構築して
ほしいよね。大手ホールの寡占化が進み、中小ホールが減少しつつある市場
環境において、それぞれが全国に営業拠点を構える必要はなく、一つの販社
に集約する事で人件費の削減にも繋がります。本来であれば、フィールズが
その役目を担うべきでしたが、既に里見会長との信頼関係は崩れているため
ＺＥＥＧに販社までやらせてしまう可能性も否定できません。

最後に、合弁会社設立の報道を受けて２社の株価がどう動いたのか見ておき
ましょう。

≪ユニバーサルエンターテインメント≫

個別の材料よりも相場環境に引きずられて、株価は下落しています。８日には
１７００台を割込み不安でいっぱいですが、１８００円台で２００株だけ買い増し
しました((((；゜Д゜)))

≪セガサミーホールディングス≫

こちらも同じく、特に材料視されず売られました。４月１日に１０００株ほど拾い
ましたが、生き残るため三日後に２０００株ぐらいブン投げています(T∀T)

ではぁ＠ｗ＠ﾉｼ

【連結決算】 ミズホの決算計上について考える＠ｗ＠！

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いやぁ～どうもです。

ユニバーサルグループを代表する遊技機メーカーの１つに、ミズホという会社が
あります。５号機では「ミリオンゴッド神々の系譜」や「アナザーゴッドハーデス」
などのヒット機種をリリースし、今期は５年ぶりとなるパチンコ市場へ再参入して
「ＣＲ緑ドン」と「ＣＲ天元突破グレンラガン」を販売しました。

パチンコ市場に活路を見出すユニバーサルにとって、ミズホはなくてはならない
会社ですが、２０１１年１２月に販社最大手のフィールズと資本業務提携を結び、
今ではユニバーサルの連結子会社であり、フィールズの持分法適用会社という
やや複雑な関係となっています(´･ω･｀)

そこで今回は、ミズホの業績が資本を持合う両社へどのように計上されるのか
考えてみたいと思います。出来るだけリアルな数値で見てもらうために、まずは
今期販売しているパチンコ機を例にして想定収益を出してみましょう。

≪ミズホ販売予測≫　一部訂正：１８４００台⇒１９３００台

上記数値は「ＣＲ緑ドン」と「ＣＲ天元突破グレンラガン」の導入見込みから算出
した単体決算（あくまで予測値）になります。パチンコ機の定価は２次代行店で
１台あたり３９．９万円ですが、売上げはフィールズ（独占代理店）に対する卸値
となるため３０万円（過去決算から割出した価格）とし、各利益はユニバーサル
の通期見通しから利益ベースを求めています。

実際にはユニバーサルへ支払う経営指導料や、フィールズへのロイヤルティに
よって削られるため、利益はもっと少なくなりそうデス。おそらく、パチンコ４機種
（実質２機種）の損益分岐点を考えれば、今期はほとんど利益が出ていないと
思われます((((；゜Д゜)))

では続いて、想定される収益に対して、どのように両社へ計上されているのか
見ていきましょう。

連結子会社と持ち分法適用会社では連結方法が大きく異なり、ユニバーサル
の場合は全部連結、フィールズの場合は持分法が適用されます。全部連結に
ついては売上高、営業利益、経常利益、少数株主利益を差し引いた純利益が
計上されるのに対して、持分法では保有率に応じた純利益相当を営業外収益
（持分法による投資利益）として計上されます。尚、ミズホとの内部取引き分は
全て相殺消去されるため、売上げや利益として計上する事は認められません。

最終的に、純利益として計上される金額は全部連結でも持分法でも変わらない
ものの、ユニバーサルの損益計算書は売上高、営業利益、経常利益が加わる
事で確りとした決算になり、フィールズの場合は売上高純利益率が高まる事に
なります(｀・ω・´)

来年度には、ユニバーサルがマニラベイリゾーツ運営会社を連結子会社として、
セガサミーがパラダイスシティ運営会社を持ち分法適用会社として取込む事に
なるため、単に業績数値から判断するのではなく、これまで以上に決算内容を
精査しなければならないと思っています。

ではぁ＠ｗ＠ﾉｼ

【２０１６－３Ｑ決算③】 パチンコ関連株 決算考察＠ｗ＠！

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いやぁ～どうもです。

だいぶ遅くなってしまいましたが、前回に引続きパチンコ関連株の３Ｑ決算考察
をお送りします。


セガサミーホールディングス
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■平成２８年３月期第３四半期（平成２７年４月１日～平成２７年１２月３１日）
売上高　　　 ： ２４５０．０２億円 （進捗率：　６９．０％）
営業利益　　： 　１２１．０１億円 （進捗率：１２１．０％）
経常利益　　：　　１２６．４５億円 （進捗率：１４０．５％）
３Ｑ純利益　 ： 　　６４．９８億円 （進捗率：３２４．９％）

■今期会社予想（平成２７年４月１日～平成２８年３月３１日）
売上高　　　 ： ４２００．００億円　⇒　３５５０．００億円 （下方修正）
営業利益　　： 　２５０．００億円　⇒　　１００．００億円 （下方修正）
経常利益　　： 　２５０．００億円　⇒　　　９０．００億円 （下方修正）
通期純利益 ： 　１９０．００億円　⇒　　　２０．００億円 （下方修正）

■業績考察
３Ｑでは「ＣＲ北斗の拳６ 天翔百裂」を２００００台、「ＣＲキャプテンハーロック」を
８０００台、「鬼武者３ 時空天翔」を２５０００台、「龍が如く」を４０００台、メーカー
発表の数値ではないものの、「ベヨネッタ」を約７３００台、「機甲戦記ドラグナー」
を約３０００台、「銀と金２」を約１０００台、更に「北斗の拳 強敵」を約１２０００台
増産して、これまでの累計販売台数はパチスロ機が１２１６４５台、パチンコ機が
１１５３９６台となりました。

≪遊技機販売の進捗状況≫　計画見直し：有（３回目）

※営業利益と純利益には、遊技機事業以外の損益も含まれています。

昨年８月に販売した「北斗の拳 強敵」が文句ナシの大ヒットとなり、３Ｑ決算にも
期待されたセガサミーですが、厳しい市場環境の中で新規７タイトルが全て販売
目標に届かず、１２月４日には通期見通しの下方修正を発表しています。ただし
３Ｑ短期では「北斗の拳 強敵」の再販分も加えて８７１７７台を売上げ、純利益は
＋５５億円ほど上積みされて６４．９８億円となりました。

４Ｑは２月下旬から導入されている「偽物語」が２万台、３月７日から導入予定の
「ＣＲ真 北斗無双」が５万台となっています。「偽物語」は導入６日間の予測から
ＳＩＳ導入店が約１０８００台、ＰＷ加盟店（ＳＩＳ導入店を除く）が約５１００台となる
ため、ほぼ計画通りに推移しているとみて良いでしょう。

「ＣＲ真 北斗無双」については昨年１１月のパチンコＭＡＸ規制に続き、５月から
高射幸性タイプ（主に１/３１９スペック）の確変継続６５％規制が控えているため、
北斗シリーズでは最後となる８０％継続のＶ確ＳＴとして引合いが強いようデス。
前作の「ＣＲ北斗の拳６」が１３２０００台も売れている事を考えれば、ホールさん
の選定規準が厳しくなっているとは言え、販売目標の５万台は特に問題ないと
思います。

純利益は下方修正した通期見通しの２０億円に対して、３Ｑ時点で６４．９８億円
となっているため、４Ｑでは－４５億円ぐらいの減益が見込まれています。しかし
遊技機事業における営業利益を見ると、１Ｑが－６７億円、２Ｑが１５２億円、３Ｑ
が６９億円でありながら、売上げ７万台が望める４Ｑは１０億円に抑えられており、
だいぶ保守的な見通しと言えそうデス。従って、通期では５０億円（ＰＥＲ６５倍）
～７０億円（ＰＥＲ４６倍）を想定しています(｀・ω・´)

これまでの決算考察では「セガサミーに投資する価値ナシ！」としてきましたが、
新基準機における稼働状況が改善されつつあり、最悪期を脱したのではないか
と感じています。


オーイズミ
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■平成２８年３月期第３四半期（平成２７年４月１日～平成２７年１２月３１日）
売上高　　　 ： １４３．２２億円 （進捗率：９１．２％）
営業利益　　： 　１８．２０億円 （進捗率：９８．４％）
経常利益　　： 　１７．４２億円 （進捗率：９４．７％）
３Ｑ純利益　 ： 　１０．９１億円 （進捗率：９９．２％）

■今期会社予想（平成２７年４月１日～平成２８年３月３１日）
売上高　　　 ： １５７．００億円
営業利益　　： 　１８．５０億円
経常利益　　： 　１８．４０億円
通期純利益 ： 　１１．００億円

■業績考察
３Ｑは「シュタインズゲート」を約１３００台販売し、これまでの累計はパチスロ機
が約１０３００台となりました。（販売台数については複数の業界サイトデータに
独自の係数をかけて算出しています。）

≪遊技機販売の進捗状況≫　計画見直し：無

※営業利益と純利益には、遊技機事業以外の損益も含まれています。

昨年１０月に版権としてはトップクラスの「シュタインズゲート」を販売しましたが、
「ストライクウィッチーズ」で実績を残せなかった事もあり、僅か１３００台の導入
に留まりました。稼働の方もホールさんの期待に応えられず、パチスロメーカー
としての信頼を失墜させる結果となっています。

通期純利益は可もなく不可もなく、会社予想通りの約１１億円（ＰＥＲ９．７倍）に
落着きそうデス。来期も同じぐらいの数値になると思われますが、ただ安いだけ
の魅力しかなく、成長性に期待して投資する銘柄ではなくなりました。来年度の
決算考察からはオーイズミを外して、他の銘柄を見ていこうと思います＞ｗ＜；

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最後にパチンコ関連株の株価指数を見ておきましょう。数値は２月２６日（金）の
終値で算出しており、評価はポジション状況に関わらず、進捗率や今後の業績
見通しを考慮しています。

マニラベイリゾーツの開業がほぼ現実的となっているユニバーサルの投資評価
を買いに引き上げました。ポジショントークになりますが、今回の暴落後に唯一
買い増しした銘柄だったりします。

ではぁ＠ｗ＠ﾉｼ

「ＣＲ天元突破グレンラガン」のファンイベントに行ってきたよ＠ｗ＠！

いやぁ～どうもです。

東京上野にあるフィールズさんのショールームで、「ＣＲ天元突破グレンラガン」
のファンイベントが開催されました。

フィールズとミズホ（ユニバーサル子会社）が共同開発した大型版権パチンコの
第一弾であり、今回はホール導入に先駆けてグレンラガンの世界を体験できる
という事で遊びに行ってきました(｀・ω・´)


会場１階には大迫力のフィギュアが展示してあったよ＠ｗ＠！


フィールズさんのショールーム前です。こういう機会でもなければ滅多にお目に
かかれない場所であり、それだけで嬉しくなりますｗ


パチンコ雑誌の有名ライターさんも多数きてましたよ。声優さんのトークショーも
あって、凄く楽しかったです(ﾟ∀ﾟ)


コスプレライターさんによるＳＴ継続対決も行なわれていました。


貴重な資料がいっぱい展示されていて、多くの人が撮影していたよ。


グレンラガン好きには堪らないよね。


グレンラガンの世界観が伝わるセル画も至るところに展示されてました。


雨の中１５０人ほど来ていたみたいで、試打するまでに４０分ぐらい並びました。
ラゼンガンＶＥＲとグレンラガンＶＥＲを１回ずつ打ったよ＠ｗ＠！


ガイナックスの物販コーナーもあり、多くの人が購入してました。


休憩所には有名店のお菓子がいっぱい(ﾟ∀ﾟ)


かっこいいＦＩＥＬＤＳ社のロゴも撮影してきたよｗ


帰りにお土産をいただきました。これ以外にも声優さんやライターさんのサイン
入りグッズ抽選会があり、１/１０ぐらいの高確率で当たってました。羨ましいｗ


帰りにパチンコ村を見学してきました。あちこちに遊技機メーカーの会社があり、
歩いているだけで楽しくなるよね。

「ＣＲ天元突破グレンラガン」は２月２２日から導入予定となっています。原作が
好きな人はもちろんの事、知らない人でも十分に楽しめる１台となっているので
皆さんも遊んでみてください。ではぁ＠ｗ＠ﾉｼ

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