【２０１６年 期末決算①】 パチンコ関連株 決算考察＠ｗ＠！

【注意】ブログ＆ＨＰの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
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いやぁ～どうもです。

新光商事を残してパチンコ関連株の期末決算が出揃いましたので、決算内容を
考察していこうと思います。まずはユニバーサル、セガサミー、平和の三社から
見ていきましょう(｀・ω・´)


ユニバーサルエンターテインメント
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■平成２８年３月期決算（平成２７年４月１日～平成２８年３月３１日）
売上高　　　 ： 　９１７．０９億円
営業利益　　： 　１６８．９６億円
経常利益　　： 　２２３．４３億円
通期純利益 ： 　１５６．６１億円

■今期会社予想（平成２８年４月１日～平成２９年３月３１日）
売上高　　　 ： １１００．００億円 （前期比： 　１９．９％）
営業利益　　： 　１６８．００億円 （前期比：　－０．６％）
経常利益　　： 　１６８．００億円 （前期比：－２４．８％）
通期純利益 ： 　　９２．００億円 （前期比：－４１．３％）

■業績考察
４Ｑは「沖ドキ！トロピカル（３０パイ込み）」を約３０５００台、「ゲッターマウス」を
約９８００台、「ミラクル」を約２５００台、「ＣＲ天元突破グレンラガン（２タイプ）」を
約６８００台、「ＣＲ緑ドン（甘デジ）」を約１６００台、更に「アステカ 太陽の紋章」
の一部を販売して、前期はパチスロ機が１６２６００台、パチンコ機が４４４００台
となりました。

販売台数についてはユニバーサルが未発表のため、管理人予測となりますが、
最大でも１０％程度の範囲に収まっていると思います((((；゜Д゜)))

≪遊技機販売の前期実績と今期見通し≫

※決算累計は前期実績で、半期目標と通期目標は今期の数値になります。

前期はヒット機種に恵まれず、当初の販売目標を－５．４万台ほど下回る結果と
なりましたが、為替評価益、持分法による投資利益、海外子会社の清算に伴う
利益計上から、通期純利益は１５６．６１億円の好決算となりました。

今期はパチスロ機で２２．０万台、パチンコ機が３．２万台を計画しており、前期
実績に比べて４．５万台増加しています。今のところ「アステカ 太陽の紋章」は、
ＳＩＳ加盟店とＰＷ加盟店の導入見込みで約３．３万台（３．１万台～３．６万台）
となっており、既に前期で１万台ぐらい計上されているため、残りの約２．３万台
が１Ｑ分となりそうデス。

しかし、「ミリオンゴッド神々の凱旋」以降は実績を残せず、未だに新基準機で
ヒット機種を出せないユニバーサルに対して冷ややかな法人さんは少なくなく、
「アナザーゴッドポセイドン」や「花火絶景」、「魔法少女まどか☆マギカ２」など
の噂も聞きますが、現段階で２５．２万台も売れるほど現実は甘くないでしょう。

株価は１９００円でＰＥＲ１６．６倍（今期ベース）となっており、遊技機メーカーと
して見れば適性水準だと思います。あとはフィリピンのマニラベイリゾーツ次第
ですが、このまま開業まで織込むなら年末にかけて昨年の高値（３４５０円）を
超えてくる可能性は十分ありそうだよね(｀・ω・´)


セガサミーホールディングス
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■平成２８年３月期決算（平成２７年４月１日～平成２８年３月３１日）
売上高　　　 ： ３４７９．８１億円
営業利益　　： 　１７６．１７億円
経常利益　　： 　１６４．０９億円
通期純利益 ： 　　５３．６９億円

■今期会社予想（平成２８年４月１日～平成２９年３月３１日）
売上高　　　 ： ３８００．００億円 （前期比：　９．２％）
営業利益　　： 　２００．００億円 （前期比：１３．５％）
経常利益　　： 　２００．００億円 （前期比：２１．９％）
通期純利益 ： 　１００．００億円 （前期比：８６．３％）

■業績考察
４Ｑは、「ＣＲ真 北斗無双」を７０２４５台、「偽物語」を２０６９２台販売し、前期の
累計はパチスロ機が１４２３３７台、パチンコ機が１９９０１４台となりました。

≪遊技機販売の前期実績と今期見通し≫

※決算累計は前期実績で、半期目標と通期目標は今期の数値になります。

前期は当初の高すぎる販売目標に対してパチスロ機で－１２万台、パチンコ機
で－２万台という厳しい結果に終わったセガサミーですが、昨年８月に販売した
「北斗の拳 強敵」が文句ナシの大ヒットとなり、「偽物語」や「ＣＲ真 北斗無双」
もホールさんから高い評価を受けています。２０１３年の「化物語」以降、実績を
残せなかったメーカーとは思えないぐらいの大躍進であり、ようやく市場ニーズ
に応えられる開発体制を構築できました。

今期はパチスロ機を１２機種で２３．１万台、パチンコ機を１０機種で１８．２万台
となっており、合わせて４１．３万台を計画しています。かなり無茶な目標台数に
思えますが、パチスロ機の販売タイトルを大幅に増やして売上げアップに繋げる
狙いのようデス。今後のスケジュールでは、伊勢志摩サミット後の６月に「コード
ギアス 反逆のルルーシュＲ２」、７月に「北斗の拳 将２」と「偽物語（Ａタイプ）」、
８月に「エウレカセブン３」、９月以降に「北斗の拳 修羅の国」となっており、注目
タイトルが揃っています。

株価は１１９５円でＰＥＲ３１．８倍（今期ベース）となっており、指数的には決して
安くない水準デス。しかし来年春には仁川（韓国）で建設しているカジノリゾート
が開業予定となっており、遊技機事業＋カジノ事業という大きな二本柱によって
今期は大幅な業績ＵＰを見込める可能性があります。カジノはパラダイス社との
共同出資（韓国のお墨付き）という事もあり、確実性で言えばユニバーサルより
数段上ですが、セガサミーの場合はリゾート要素のないカジノホテルに過ぎず、
このあたりは一緒くたにするべきでありません。


平和
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■平成２８年３月期決算（平成２７年４月１日～平成２８年３月３１日）
売上高　　　 ： ２１４９．５４億円
営業利益　　： 　３８９．６７億円
経常利益　　： 　３７４．４４億円
通期純利益 ： 　２８１．４３億円

■今期会社予想（平成２８年４月１日～平成２９年３月３１日）
売上高　　　 ： ２０５２．００億円 （前期比：－４．５％）
営業利益　　： 　３９０．００億円 （前期比： 　０．１％）
経常利益　　： 　３７７．００億円 （前期比： 　０．７％）
通期純利益 ： 　３００．００億円 （前期比： 　６．６％）

■業績考察
４Ｑは「ＣＲ逆転裁判」を１２５１３台、「戦国乙女２」を１９９９３台、甘デジタイプの
「ＣＲＡ乙女フェスティバル」、「ＣＲＡルパン三世８」、「ＣＲジョーズ」等を販売して
前期はパチンコ機が２３４６１６台、パチスロ機が１１３９９７台となりました。

≪遊技機販売の前期実績と今期見通し≫

※決算累計は前期実績で、半期目標と通期目標は今期の数値になります。

前期は当初の販売目標に対して、パチンコ機で－２．５万台ほど届かなかった
ものの、パチスロ機が１．４万台ぐらい多く売れてほぼ計画通りに推移しました。
大量導入された「ＣＲルパン三世８」と「ルパン三世 ロイヤルロード」が低稼働に
終わってしまい、一時期は厳しい評価を受けましたが、「ガールズ＆パンツァー」
や「戦国乙女２」、「ＣＲジョーズ」は今でも稼働があり、平和に対するホールさん
の信頼は崩れていません。

今期はパチンコ機を８機種で２３万台、パチスロ機を７機種で１１万台予定して
おり、前期実績に近い数値となっています。今のところ１Ｑでは、「南国物語」が
約２．７万台、「ＣＲガールズ＆パンツァー」が約２．３万台と大まかに予測される
ため、滑り出しは好調のようデス。

株価は決算後に売られて２１４８円（今期ＰＥＲで７．１倍）まで下がりましたが、
ここまでブン投げられる理由は見当たらず、安心して買える水準だと思います。
純利益３００億円に疑念を持つ人もいるかもしれませんが、販売目標に対する
過去六年間の達成率は９３．２％～１１０．３％という高い数値をマークしており、
「今買わないで何時買うの？」という感覚で少しずつ拾っています(｀・ω・´)

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最後にパチンコ関連株の株価指数を見ておきましょう。数値は５月１３日（金）の
終値で算出しており、評価はポジション状況に関わらず、進捗率や今後の業績
見通しを考慮しています。

今期はカジノ期待でユニバーサルとセガサミー、業績期待で平和に注目しようと
考えています。

次回は、「パチンコ関連株 通期決算考察（その２）」をお送りします＠ｗ＠ﾉｼ

コメント 11

更新お疲れ様です。

ユニバもセガサミーも押しを待ちに押し目ない？
特にユニバはなさそう。

全体的に大きめの調整があれば連れ安はするでしょうけど。

平和は割安なんですが（万年割安ですけど）チャートで買いにくいんですよね(´・ω・`)
by セラ (2016-05-16 11:04) 

今日はユニバーサルが２０００円を超えて強い場面もありましたが、
高値圏では売りも出ていて資金流入に期待するのはまだ先かな？
と感じました。暫らく材料が出なければ、横ばいからの下値押しも
ありそうで、２０００円前後を維持できるのか注目ですね。

平和は優待利回りも優秀ですし、下値も知れていると考えてました
が、決算後から右下がりで売られていて、大人のスライスオーダー
でも出ているんじゃないかと勘ぐってます。とりあえず中間権利まで
握ってみようと思います＠ｗ＠；

by あるまに (2016-05-17 01:42) 

更新お疲れさまです。

あるまにさんの懸念通り、三菱UFJMSが平和の目標株価を引き下げて来ましたね。2300⇒2060

株価は反応しませんでしたが、大人は下に振って買い集めたいようですね…(´・ω・`)

ユニバーサルは決算と無配発表がありましたが、月曜の寄りのあと、1870～下に5円刻みに3000株ずつずらりと買い板が置いてあったのを見ました。早耳筋か、個人の金持ちかわからんですが、下値は拾ってくるようですね。

一点買いで大儲けしたいところですが、平和、セガサミー、ユニバーサルを三分割投資で当面様子見する作戦に変更しました。
買ってないのが上がっていくのはつらいので(;^_^
by kid (2016-05-17 18:10) 

ダイコク３個、アルゼ1個持ちだったのですが、決算近辺でアルゼ5個、サミー５個追加しました。サミーは外してしまいましたが。
まだ打診を出したり引っ込めたりといった感じですねぇ。
by お名前（必須） (2016-05-17 18:28) 

上のコメは名無しですが、ドヤ男です
by ドヤ男 (2016-05-17 18:29) 

私はユニバ21個買っちゃいました。藤商事もオススメですよ。50記念の特別配当あるので夏場買うのオススメです。ユニバカ行きますか？
by しおまめ (2016-05-18 22:35) 

kidさん、どうもです。

平和はモルスタの目標株価引き下げで、売られていたんですね。
こういった格付け情報は、事前に大人たちへ知れ渡っているもの
なので、表に出てきた頃には売り切っていたのでしょう。お互いに
情報交換しあってますから＝ｗ＝；

あとは、これを大人の仕込みと見るか、手放したと見るかですな。
しかし売りの主体が見えた事で、懸念点が１つ減りましたｗ

ツイッターでも見ましたが、ユニバーサルに３０００株を並べている
投資家がいたらしいですね。１ショット６００万円なので、カチ上げ
前の仕込みかもしれませんが、どうなんでしょう。


ドヤ男さん、どうもです。

ユニバーサルもセガサミーも事前に業績修正していたので、決算
で動くことはないと思ってましたが、ユニバーサルは上でしたね。
セガサミーは中期（半年～１年ぐらい）で期待しているのですが、
いかがでしょうか。もちろん売行きを見ながら判断していく感じに
なりますけど、ラインナップとしては悪くありません。

ダイコク電機は、「ミルキィホームズ」が８０００台ほど売れている
ので１Ｑは悪くないと思いますが、稼動の方がイマイチで次機種
に繋がらない雰囲気デス。「ＤＡＸＥＬにハズレ無し！」という事で
今回は結構買い込んだホールさんが多く、そのあたりの影響が
気になるところでしょう(´･ω･｀)


しおまめさん、どうもです。

ユニバーサルを触っている人は、結構お金持ちな印象があります
けど、２１００株とはなかなか素晴らしいですね。今年の株主総会
ではぜひお声掛けくださいｗ

藤商事は週末に書こうと思いますが、今のところ投資する予定は
ないかな？と思っています。台のデキも悪くないですし、利回りを
みても下値は知れていますが、上値を追える魅力も感じません。
マギアコネクトが上手く行ってくれたら良かったのですが＠ｗ＠；

ユニバカには行きたかったのですが、実は土日に会社の研修が
あって、広島まで旅行（あえて旅行と書きますｗ）なんですよね。
別に断っても良いのですが、飛行機＋ホテル＋新幹線＝０円！
というのも捨てがたくて、うーん(´･ω･｀)

by あるまに (2016-05-19 01:19) 

ユニバは前期は為替差益で黒字、今期は開業費用で赤字だと思っていたのですが、今期黒字予想だったので打診してみました。サミーは決算通過と、艦コレアーケードが人気らしく打診で買ってみました（艦これはやってませんが）。艦これのサミーへの業績寄与は殆どないかもしれませんけど。

あとはそうですね。ユニバとサミーですが、業績というわけでなく、意外と現都知事辞任でまたカジノ思惑が少しだけ入りそうな気もしてきましたね。結局、国政が進まないと何も変わらないのでしょうけど。

ダイコクは小口で還元目的の保有なので、買値割るか還元が改悪されない限り放置運用ですね。なんとか調子を取り戻してほしいものです。
by ドヤ男 (2016-05-19 02:15) 

マギアコネクトリリース当初からやってますけど、まぁほんとに人いないですねw
レビューも酷いことになってますが残念ながらネガキャンじゃなくてほぼ事実ですよ(´・ω・`)
現状藤商事にとって悪材料にしかならないと思います…
by 臭男 (2016-05-19 15:43) 

更新お疲れ様です。

遊技機関連は去年の今頃に大々的に整理して寂しく平和だけになってましたが、このサイトを拝見している＆自分自身がスロットをちょくちょくやっていると、どうしても（刺激が？笑）欲しくなってきてkidさんと同じ感じで平和、ユニバ、サミーの3点で拾い集めてます。

平和は適当に放置しておいてユニバやサミーは業績やカジノ進捗見ながら気長に見てみます。

なんとなくですが、店舗から消えていた（特に20円）に人が戻っているような気もして、こちらの方も底打っているのかなと少し期待しています（感覚なので怪しい限りですが…）。新基準でライトユーザーが戻って遊技機市場が活気戻せば嬉しい限りです。店舗運営企業の決算も見ながらまた観察してみようと思います。

次もまた楽しみにしています。

by 放浪院生 (2016-05-20 17:16) 

ドヤ男さん、どうもです。

今期のユニバーサルは、既存事業のみで決算予想を出してきているようです。
金利負担は別にしても、カジノの開業費用は遊技機の開発費用と同じ扱いで
監査法人の認める限り、オープン後に計上される気がします。しかし今期内に
開業予定のため、若干の遅延も視野に入れつつ修正していく感じでしょうか。

セガサミーはドヤ男さんの言われるとおり、艦コレが人気らしいですね。自分も
島風ちゃんがカワイイぐらいの知識しかないですが、話題性があるのは良い事
だと思います。あとは都知事交代でカジノ機運が高まる思惑ですか。なるほど
そういう考えもあるんですね＠ｗ＠！


臭男さん、どうもです。

マギアコネクトは自分も事前予約するぐらい注目していたのですが、バグ騒動
でケチが付いてしまい、改めてソシャゲーの難しさを感じました。広告宣伝費を
抑えているので、そこまでのダメージはないかもしれませんが、さすがに黒字
ではなさそうですね。ランキングもずっと圏外ですし＠ｗ＠；

藤商事としてはパチンコとパチスロの版権として使うつもりでしょうから、そこで
ＰＡＹできるだけの価値を見出しているのか？というあたりが気になりますね。


放浪院生さん、どうもです。

パチンコ関連株の中ではユニバーサル、セガサミー、平和ぐらいしか投資妙味
を見出せず、下値よりも上値の期待値が高いと思っています。ユニバーサルは
カジノ進捗率、セガサミーは業績とカジノ進捗率、平和は業績に期待する感じ
でしょうか。

先日の超会議でも店員さんとお話したのですが、ホールさんとしては低貸出し
よりもパチンコは４円、パチスロは２０円で運用していきたいという考えがあり、
ユーザーが戻ってきているのであれば良い事ですね。秋ごろから導入される
「ちょいパチ」で４円のお客さんが増えてくれたら良いなと思っています。

ただ、低貸出しに慣れきったユーザー層を４円に戻すのは至難の業でしょうし、
そのうち「ちょいパチ」を１円で運用するホールさんも出てきそうだよね＠ｗ＠；

by あるまに (2016-05-22 00:55)