【どうなるＷＹＮＮ株？】 ユニバーサル決算考察＠ｗ＠！

【注意】ブログ＆ＨＰの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
関連記事①：ＷＹＮＮ社の派閥闘争に敗れる＞ｗ＜；
関連記事②：ユニバーサルは米国裁判で勝てるのか＠ｗ＠？
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いやぁ～どうもです。

藤商事やオーイズミと一緒に決算ネタを書こうと思いましたが、今後の見通しなど、
いろいろ書きたくなったので分けることにしました。では早速みてみましょう(ﾟ∀ﾟ)


ユニバーサルエンターテインメント
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■平成２４年３月期決算（平成２３年４月１日～平成２４年３月３１日）
売上高　　　 ： ７４８．５８億円
営業利益　　： ２６３．４９億円
経常利益　　： ３３３．６８億円
通期純利益 ： ３１３．８０億円

■今期会社予想（平成２４年４月１日～平成２５年３月３１日）
売上高　　　 ： ９５９．００億円 （対前年比：＋２８．１％）
営業利益　　： ３１３．００億円 （対前年比：＋１８．８％）
経常利益　　： ３１３．００億円 （対前年比：－　６．２％）
通期純利益 ： １９４．００億円 （対前年比：－３８．２％）

■業績考察
前期は「ミリオンゴッド～神々の系譜～」が７万台を超え、「赤ドン雅」が５．３万台、
「エージェントクライシス」が２万台となり、計１７．２万台の販売実績となりました。
とても素晴らしい決算ですが、ミリオンゴッド以外は初日から稼動せずに終わって
おり、ホールさん（＝エンドユーザーのお客さん）を犠牲にして、高い利益をあげて
しまいました。これはホールでいうところの「利益率の高いボッタクリ店」と同様で、
あまり評価できることではありません((((；゜Д゜)))

今期は、前期実績の１７．２万台から大幅アップの２２万台を予定しており、やや
無理のある販売スケジュールではないかと思われます。強気な今期会社予想は
すべてが上手くいったことを想定した数値だと認識しておきましょう。

注目されていたＷＹＮＮ株については、前期分は決裂前だったということもあって、
これまで通り持分法適用会社の寄与分を営業外収益とし、利益計上しています。
今後の取扱いについてはどうなるか見通しがつかないため、決算には反映させず
投資分もそのままとして、裁判の行方次第で随時修正していくようデス。

不透明なことが多すぎて難しい決算だったと思いますが、監査法人も認めており、
特に問題はないでしょう。単に問題を先送りしただけという感じは否めないですが
こうするほかなく、個人的にも無難な決算に収まったんじゃないかと思います。

さてここで、ユニバーサルとＷＹＮＮの係争状況をまとめてみましょう(｀・ω・´)
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① ユニバーサルは、ＷＹＮＮ株の償還差止めと、毀損分の復元を求めている。
② 岡田氏失脚に加担した執行役員および取締役に、損害賠償を求めている。
③ ユニバーサルが保有していた２４５５万株は、すでに償還されている。
④ 償還された株券は－３０％ディスカウントされ、１５００億円が支払われる。
⑤ 支払われる１５００億円は、１０年満期の分割手形になっている。
⑥ 判決が出るまでには、相当な時間がかかる。
⑦ 今後の決算には、ＷＹＮＮ株の利益計上ができない。

おそらくユニバーサルはＷＹＮＮ株の償還差止めに加え、ウイン派閥の完全排除、
そして最終的にＷＹＮＮ社の子会社化（５０％取得）まで目論んでいると思います。
かなり壮大な思惑ですが、もし裁判に勝てばＷＹＮＮ社へ岡田派閥の役員を送り
込むこともできるので、実現可能と言ってよいでしょう。

ただこれは裁判に勝てればの話であって、自分は１００％敗訴するとみています。
前にも書きましたが、ここまでくると企業間の争いではなく、国益の問題であって
「ユニバーサル ＶＳ ＷＹＮＮ」ではなく、「日本 ＶＳ アメリカ」という構図が成り立つ
からデス((((；゜Д゜)))

愛国心の強いアメリカ国民は、どれだけユニバーサルの弁論に正当性があっても
米国企業が損をしてまで日本企業の利益になるような判決は１００％出さないで
しょう。これまでの日米経済関係をみれば誰にでもわかることであり、和解にすら
持ち込めないと思います。その証拠に、ＷＹＮＮ社の株価は決裂した後から大きく
上昇しており、償還中止（＝株券増加）や損害賠償の欠片すら見当たりません。

株価については、今期からＷＹＮＮ株の寄与分がなくなるため、純利益が大きく
落ちていますが、もう十分に織り込まれています。現状は、今期目標の２２万台
が厳しいと考えていることから、ややネガティブに見てますが、株価は１８００円
～２２００円ぐらいが妥当な水準でしょう。（管理人の想定ＰＥＲは、業績半分でも
１８００円で１３倍、２２００円で１６倍程度になっています。）

次回は、「パチンコ・パチスロ決算考察（その２）」をお送りします。ではぁ。。。

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