【２０１６－３Ｑ決算①】 パチンコ関連株 決算考察＠ｗ＠！

【注意】ブログ＆ＨＰの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
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いやぁ～どうもです。

前回のブログで決算スケジュールを纏めましたが、ユニバーサルの発表予定が
２月１５日（月）⇒２月９日（火）に変更されています。注意してください。

では今回から３回にわたってパチンコ関連株の２０１６年３Ｑ決算を考察していき
ます。まずは、藤商事とＳＡＮＫＹＯから見ていきましょう(｀・ω・´)


藤商事
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■平成２８年３月期第３四半期（平成２７年４月１日～平成２７年１２月３１日）
売上高　　　 ： ２８５．０６億円 （進捗率：６３．９％）
営業利益　　： 　　４．２６億円 （進捗率：１０．７％）
経常利益　　： 　　５．３１億円 （進捗率：１３．０％）
３Ｑ純利益　 ： 　　２．７７億円 （進捗率：１０．７％）

■今期会社予想（平成２７年４月１日～平成２８年３月３１日）
売上高　　　 ： ４４６．００億円
営業利益　　： 　４０．００億円
経常利益　　： 　４１．００億円
通期純利益 ： 　２６．００億円

■業績考察
３Ｑでは「パチスロ地獄少女」を１００００台、「ＣＲ怨み屋本舗」を４６００台、「ＣＲ
エキサイト」を３４００台、「ＣＲ ＲＡＶＥ２」を６１００台販売して、これまでの累計は
パチンコ機が７２０００台、パチスロ機が１００００台となりました。

≪遊技機販売の進捗状況≫　計画見直し：無

※営業利益と純利益には、遊技機事業以外の損益も含まれています。

１０月末にＭＡＸタイプが規制され、１１月以降に導入されるミドルタイプが注目を
集める中、藤商事は他メーカーに先駆けてハイミドル機の「ＣＲ ＲＡＶＥ２」を販売
しました。しかし既に多くのホールさんが「ＣＲ牙狼 魔戒ノ花」等のＭＡＸタイプに
予算を割いていたため、僅か６１００台の導入に留まっています。

「ＣＲ ＲＡＶＥ２」以降も立て続けに、「ＣＲ怨み屋本舗」と「ＣＲエキサイト」を投入
したものの３機種とも販売目標まで届かず、３Ｑ短期では－３０００万円の赤字と
なりました。昨年１２月に都内のホールさんを見て回った時も稼働状況は厳しく、
お得意の新スペックによる再販も望めそうにありません(´･ω･｀)

４Ｑは「パチスロ緋弾のアリア」の１万台、甘デジの「ＣＲＡ暴れん坊将軍 怪談」
と「ＣＲ地獄少女弐 きくりの地獄祭り」、３月に導入される「ＣＲＡヘルプ！！！」
の４機種となっており、合わせて２７０００台ぐらいを予想しています。

株価は市況の悪化から９９７円まで叩き売られましたが、期末にかけて大幅な
下方修正は避けられず、通期純利益で３億円（ＰＥＲ８１．１倍）～６億円（ＰＥＲ
４０．５倍）を見込んでいます。既に配当利回りが５％を上回っているため、ここ
から易々売り込まれるような事態にはならないと考えてますが、相場次第では
９００円ぐらい（配当利回り５．６％）まで覚悟した方が良いでしょう(T∀T)


ＳＡＮＫＹＯ
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■平成２８年３月期第３四半期（平成２７年４月１日～平成２７年１２月３１日）
売上高　　　 ： 　９９４．５２億円 （進捗率：６６．３％）
営業利益　　： 　１３０．７７億円 （進捗率：９３．４％）
経常利益　　： 　１４３．７２億円 （進捗率：９５．８％）
３Ｑ純利益　 ： 　　９９．０５億円 （進捗率：９９．１％）

■今期会社予想（平成２７年４月１日～平成２８年３月３１日）
売上高　　　 ： １５００．００億円
営業利益　　： 　１４０．００億円
経常利益　　： 　１５０．００億円
通期純利益 ： 　１００．００億円

■業績考察
３Ｑは「ＣＲＦアクエリオンＥＶＯＬ」を１４５００台、「ヱヴァンゲリヲン魂を繋ぐもの」
を１４７００台、その他にも「ＣＲ Ｊ‐ＲＵＳＨ」と「インフィニットストラトス」を販売し、
累計台数はパチンコ機が２０５３８６台、パチスロ機が６７７４７台となりました。

≪遊技機販売の進捗状況≫　計画見直し：無

※営業利益と純利益には、遊技機事業以外の損益も含まれています。

１０月まではＭＡＸタイプにホールさんの予算が集中し、１１月以降はその反動を
受けて新台需要が落ち込む中、ＳＡＮＫＹＯは１２月に「ＣＲＦアクエリオンＥＶＯＬ」
とフィールズ販売の「ヱヴァンゲリヲン 魂を繋ぐもの」を続けてリリースしました。
どちらも販売目標に届かなかったもののリユース機による売上げサポートもあり、
純利益は１４億円ほど上積みされて、９９．０５億円となっています。

４Ｑは、「ＣＲグレートザキング」が１７４００台（ＳＡＮＫＹＯ発表数値）、「機動戦士
ガンダム覚醒」が１１０００台（管理人予想値）、３月導入予定の「ＣＲＦ機動戦士
ガンダム ラストシューティング」が６万台（販売目標）となっており、少なくみても
７万台は超えてくると思われます。それでも年間計画より－８万台ほど不足して
ますが、通期利益さえ達成できれば特に問題ないでしょう。

株価は通期純利益の１００億円でＰＥＲ３９．７倍となっていて、前回のブログで
「ミドルタイプのシェア拡大まで織り込めば、上値余地はある！」と書きましたが、
こうして見直すとやはり高過ぎと言わざるをえません。バリューでもグロースでも
ない以上、今の水準を肯定するためには最低限１３０億円程度の純利益が必要
だよね(´･ω･｀)

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最後に、パチンコ関連株の株価指数を見ておきましょう。数値は２月５日（金）の
終値で算出しており、評価はポジション状況に関わらず、進捗率や今後の業績
見通しを考慮しています。

平和は３Ｑ決算後、パチンコ業界に悲観的な見方をしている三菱ＵＦＪモルガン
スタンレー証券から格下げレーティングを受ける危険性があります。昨年１１月
の前例があるだけに、決算発表後はリスクヘッジをお勧めします。

次回は、「パチンコ関連株３Ｑ決算考察（その２）」をお送りします＠ｗ＠ﾉｼ

コメント 6

外部環境だと思いますが、土砂降りの地合ですね。sankyo・藤商事あたりの還元いい会社はこういう時、底堅いと思います。サミーは進捗いいですが、減損前提なのかが気になりますね。
by ドヤ男 (2016-02-08 07:53) 

今日は昼休みに株価をみて安堵してましたが、仕事帰りに日経先物をみて
吐きそうになりました。せめて半値戻しぐらいで許してほしいですが、倍近く
下げそうな雰囲気デス((((；゜Д゜)))

キャッシュリッチで減配しないところは投信買いも入りますし、堅そうですね。
セガサミーは数値しか見てませんが、減損前提なんですか。あとで決算書
を見てみます＠ｗ＠；

by あるまに (2016-02-09 02:18) 

平和が通期目標達成の決算を出してきても、地合の悪さで「行ってこい」になってしまいましたね…(´・ω・`)

好決算で吹いたら売り逃げしようと決めていたので、寄りで全部処分して、ドテン売りも成功で小遣い程度の利益を出せました。

しかし、通期の上方修正が無かったにしても売られ過ぎだと思うんですけどねぇ。
戦国乙女での利益積み上げも期待できるのに。
南国物語は通期達成してるから、来年度の発売にするのかな(^-^)

ユニバーサルの決算はちょっと酷かったですな。去年はゴッドが控えていたから良かったけど、今年は…(´・ω・`)

アステカの後継機には期待大なんだけど、地合のせいで買いにくいですね。
by kid (2016-02-10 16:56) 

為替主導の流れと思いますが、暴落の様相ですね。アルゼは１単位残して損切、ダイコクは１単位まで減らしてましたが損覚悟で少々拾いなおしてみました。ヘッジ売りうまくなりたいものです。
アルゼの下落についてですが、地合以外には通期の下方修正が意識されたんでしょうね。最後の最後まで修正はしないと思いますが。

アルゼは次は本決算でホテル開業織り込んだ来期予想が出る前後で検討してみようかと思ってます。カジノホテルのテナント等早く発表しないもんでしょうかね。
by ドヤ男 (2016-02-11 14:18) 

更新お疲れさまです。

ドル円今みたら112円に…、115円あっさり割れていました。

アメリカの利上げと日銀さんのやってる事を考えたら本来は逆に動きそうですが、為替はどうなるかわかりませんねぇ…。
こうなるとマイナス金利は金融機関の体力を奪いかえって邪魔になりそう。

決算シーズンですが個別の決算はほとんど関係ない感じで叩き売られて、普段なら無視されそうなちょっとした悪材料でもヤバイ事になりそうですね…。

明日の相場が怖すぎます…

また次回も楽しみに拝見します
by 放浪院生 (2016-02-11 16:57) 

kidさん、どうもです。

平和は純利益２８３億円という凄まじい決算を出してきましたが、あまりにも
地合いが悪すぎましたね。３Ｑ決算期待で持っていた人が多かっただけに、
上がらなければブン投げられる運命でした。ほんと死にたい(´･ω･｀)

南国物語は３月２８日から導入予定で、需要があれば伊勢志摩サミット後に
追加販売するみたいですよ。正直、来期まで温存すべきだと思いますけど。
ユニバーサルは新筐体で来期スタート！といったところでしょうか。


ドヤ男さん、どうもです。

ユニバーサルの３Ｑ決算は想定通りだったと思いますが、今の地合いでは
必要以上にネガティブに受け取られ、売りが売りを呼んでましたね。大きな
ロットでブン投げていたようなので、大口個人もだいぶ減ったと思います。

ただ、マニラベイリゾーツは着実に完成へ近づいているので、素直に拾って
おけば良いような気もします。誰もがわかりきっている好材料？というところ
が引っかかりますけど。ドヤ男さんの言われるとおり、マニラベイリゾーツの
業績分が来期見通しに含まれる可能性もありますね＠ｗ＠！


放浪院生さん、どうもです。

今回の大暴落で洒落にならないぐらい死にました。また１からやり直しデス。
銀行株は来期決算で「そこまで影響ない！」という事が伝われば多少戻ると
信じてましたが、その前に自分の口座が破綻してました。

今だから言いますけど、実はみずほを１．５万株ほど持っていて、、、＞ｗ＜；

by あるまに (2016-02-14 23:32)