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【2015-通期決算②】 パチンコ関連株 決算考察@w@! [決算考察]

【注意】ブログ&HPの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
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いやぁ~どうもです。

前回に引続き、パチンコ関連株の通期決算考察をお送りします(`・ω・´)


ユニバーサルエンターテインメント
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■平成27年3月期決算(平成26年4月1日~平成27年3月31日)
売上高    :  880.85億円
営業利益  :  210.47億円
経常利益  :  220.55億円
通期純利益 :  101.73億円

■今期会社予想(平成27年4月1日~平成28年3月31日)
売上高    : 1003.00億円 (前期比: 13.9%)
営業利益  :  198.00億円 (前期比: -5.9%)
経常利益  :  192.00億円 (前期比:-12.9%)
通期純利益 :   93.00億円 (前期比: -8.6%)

■業績考察
4Qは「CRバットマン」、「スーパージャックポット」、「ミリオンゴッド神々の凱旋」、
「ハナビ」の4機種をリリースし、前期はパチスロ機が約205000台、パチンコ機
が約5000台となりました。

≪遊技機販売の進捗状況≫
universal_20150526_v1.png
「CRバットマン」の販売台数が書かれていないため、導入店舗数から5000台と
しています。決算累計は前期実績で、半期目標と通期目標は今期の数値です。

前期は当初の販売目標より1万台ほど少なかったものの、4月6日に導入された
「ミリオンゴッド神々の凱旋」で大きく盛返し、純利益は会社予想を11億円上回る
101.73億円というサプライズ決算になっています(`・ω・´)

今期はパチスロ機を19.1万台、パチンコ機を7万台見込んでおり、かなり強気な
計画となっていますが、前々期に導入された「アナザーゴッドハーデス」、「まどか
マギカ」に続き、前期も「沖ドキ!」、「ハナビ」と実績を残しているため、どこよりも
機械選定における優位性が高く、版権次第では届いてくる可能性もありそうデス。
しかし、パチンコ機はこれまでに実績のないメーカーが7万台も売れるほど、今の
遊技機市場は甘くなくフィールズの営業力をもってしても、せいぜい3万台程度が
限界でしょう。

株価は、フィリピンで進行しているカジノプロジェクト(マニラベイリゾーツ)が材料視
されて、PERで21.9倍の水準まで上がっていますが、既に業績の良し悪しでは
売買されなくなっており、カジノの認可が下りるのか下りないのか予想するゲーム
に移行しつつあります。現在1700株保有してますが、上手くいったときの期待値
がもの凄く高いだけに、答えが出てから参加しても遅く、頭から尻尾まで取りたい
なら現物で待ち続けるしかないよね。まあ空売りも入れるけど=w=;


平和
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■平成27年3月期決算(平成26年4月1日~平成27年3月31日)
売上高    : 1986.05億円
営業利益  :  428.70億円
経常利益  :  420.59億円
通期純利益 :  262.35億円

■今期会社予想(平成27年4月1日~平成28年3月31日)
売上高    : 2151.00億円 (前期比:   8.3%)
営業利益  :  380.00億円 (前期比:-11.4%)
経常利益  :  368.00億円 (前期比:-12.5%)
通期純利益 :  224.00億円 (前期比:-14.6%)

■業績考察
4Qは「CR燃える闘魂アントニオ猪木」を34604台、「麻雀物語3」を13807台、
「黄門ちゃま」を29999台販売し、前期はパチンコ機が252103台、パチスロ機
が92763台となりました。

≪遊技機販売の進捗状況≫
heiwa_20150526_v1.png
決算累計は前期実績で、半期目標と通期目標は今期の数値になります。

前期は「CRルパン三世」のような10万台を超えるヒット機種は出なかったものの、
パチンコ機パチスロ機ともに3万台前後の売上げを積重ね、純利益は会社予想を
7億円上回る262.35億円となっています(`・ω・´)

今期はパチンコ機が8機種で26万台、パチスロ機が5機種で10万台を予定して
おり、前期実績に比べて+1.5万台ほど増加していますが、「CRルパン三世」の
最新作が7月以降に控えているため、これが順調に10万台ぐらい売れるようなら
難しい数値ではなさそうデス。前作の完成度が高すぎただけに多少心配なところ
もありますが、パチンコのMAX規制に縛られない開発サイクルで設計されている
ことから、ホールさんの期待を裏切る結果にはならないと考えています。

株価は、三菱UFJモルガンスタンレーのレーティング変更で売られているものの、
純利益224億円でPER10.8倍しかなく悲観的になる要素は1つもありません。
唯一懸念点があるとすれば、「CRルパン三世」が稼動せず終わった場合であり、
その時は指数に関係なく、一旦撤退するつもりで検討しています((((;゜Д゜)))

8月1日からは、PGMホールディングスが平和との株式交換によって完全子会社
となりますが、全て自社株で賄われるため希薄化懸念もなく、既存株主には優待
も新設されて良いこと尽くしだよね@w@!


セガサミーホールディングス
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■平成27年3月期決算(平成26年4月1日~平成27年3月31日)
売上高    : 3549.21億円
営業利益  :  176.09億円
経常利益  :  169.93億円
通期純利益 : -112.58億円

■今期会社予想(平成27年4月1日~平成28年3月31日)
売上高    : 4200.00億円 (前期比:18.3%)
営業利益  :  250.00億円 (前期比:42.0%)
経常利益  :  250.00億円 (前期比:47.1%)
通期純利益 :  190.00億円 (前期比:赤字のため対象外)

■業績考察
4Qは「アラジンA2」を72225台、1月以降の納品分となる「サラリーマン金太郎」
を5412台(累計では42566台)販売し、前期実績はパチスロ機が207828台、
パチンコ機が242847台となりました。

≪遊技機販売の進捗状況≫
segasammy_20150526_v1.png
決算累計は前期実績で、半期目標と通期目標は今期の数値になります。

前期は、パチスロ機パチンコ機ともに当初の目標を大きく下回り、2度にわたって
下方修正するなど褒められるところが1つもなく、グループ構造改革による損失が
加わり、最終的に-112.58億円の赤字を計上しています(´・ω・`)

実際に導入された遊技機を振り返ってみても、それなりに稼動したのは「CR北斗
の拳6」の1機種しかなく、セガサミーグループに対するホールさんの評価は想像
以上に冷ややかデス。今期は、パチスロ機が9機種で26.5万台、パチンコ機が
11機種で22万台を計画していますが、北斗以外に売れるビジョンが全く見えず、
現段階では懐疑的な目線で見ざるをえません((((;゜Д゜)))

株価だけ見ていると、まるで最悪期を乗り越えたようなチャートになっていますが、
実際に業績が付いてこなければ190億円の純利益も飾りでしかなく、少なくとも
これから販売される機械を見てみるまで投資は控えるべきでしょう。

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最後に遊技機関連メーカーの株価指数を見ておきましょう。数値は5月27日(水)
の終値で算出されており、評価は進捗率や今後の業績見通しを考慮しています。
pkanren_20150527_v1.PNG
8月から導入される「ストライクウィッチーズ」のパチスロ機に期待して、オーイズミ
を2600株ほど買ってみました。業績的なインパクトは薄いものの、版権の話題性
から950円ぐらいを狙ってみるつもりデス。

ではぁ@w@ノシ

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放浪院生

更新お疲れ様です。

ユニバの株価はほんとにマニラ次第みたいですね~。しかし早くオープンしないと中国傾いた後だとかなり辛い事になりかねない気がしますが・・・、本当に業績も会社の動きも台も?荒い荒い・・・
しかしなぜだろう・・・ユニバの事が気になって仕方ない><という感じです。

平和さんの決算動画で、来期の販売台数は大型コンテンツがあるから大丈夫!みたいな事を言ってましたが、これがルパンの最新機種のことなんですかね~。パチンコの島は余り行かないのですが、稼働状況みるために発売されたら放浪しなければ・・・と思いました。

セガサミーはゲームアプリでちょっと面白いと感じたものがあったのでつまみ食いしようかと思いましたが、この分野は競合が多すぎるのと会社への寄与度を考えれば様子見になってしまいました。やっぱりセガではなくサミーの頑張り次第なんですかね・・・。

今日、ダイナムとマルハンの決算見ましたが、店舗は苦戦してそうですね。マルハンは詳しく見ていませんが、ダイナムは貸し玉収入が10%も落ちていて、なかなか厳しい感じがしました。ただ内訳では低貸だけでは伸びて、通常貸が落ちているのでダイナムが低貸を進めている以上仕方ないことなのかなと・・。新台の導入金額は相変わらず減少して、リユースやリペアが伸びているので、メーカーも生き残るには大変そうです><(ただ下半期は新台が少なかったというのもあるのかもしれませんが・・・)

また次も楽しみにしています~。
by 放浪院生 (2015-05-29 18:24) 

ウンコマン

ユニバが1700株に減らされて悲しい〜(-_-)

確かに今回の上げは新パートナー発表の翌営業日には大して上がってなかったね。メディアが沢山発表し出したら上がった。そういう意味では動き出してから買ってもいい場合もあるかも。。

今年の株主総会は何日なのかな?
by ウンコマン (2015-05-31 03:55) 

あるまに

放浪院生さん、どうもです。

ユニバーサルは先々週から強い動きをしてましたが、火曜日に吹きましたね。
2200円で出していた700株が刺さっていて泣きそうでしたが、少しだけ高値
で売り玉を仕込めたので、自分も今1番気になっている銘柄だったりしますよ。
長期的にみればマニラベイリゾーツは開業できると思いますし、当然その時は
高値も超えてくるでしょうけど貸借銘柄でもあるので、今は買いにこだわらず、
上手いことやっていきたいですね@w@!

平和はルパン次第でしょうか。とりあえずMAX規制の後押しもあって、どこの
ホールさんも島単位で導入してくれるとは思いますが、まともに稼動しないよう
だと3Q以降はボロボロという可能性もあります。

セガサミーは評価の良い機械が出てくるようになってから、はじめて検討する
レベルで見ています。少し前の山佐をみてもわかりますが、遊技機の開発は
2年ぐらいかかるため、設計方針(市場トレンド)を見誤ると、しばらく停滞する
傾向にあります。セガサミーは、アンリミテッドリール前提の機械作りによって
ここまで損失を拡大させてしまいました((((;゜Д゜)))

ダイナムさんとマルハンさんは、今後も機械代の抑制する方針のようですが、
これまで以上に利益を上げていくなら新たなコスト削減が必要になりますね。
製造業なら歩留まり改善や工程削減を目指すステップですが、ホール営業で
そういった成果を出せるのか気になります。自分もあとで決算を見てみます。


ウンコマンさん、どうもです。

ブログでは現物を持ち続けるとか言いながら、密かに700株(安値)手放して
少しだけ空売りもしてしまいました。長期的には、マニラベイリゾーツの開業で
高値を超えてくると思ってますが、あそこまで一気に上がってしまうと売りたい
衝動にかられます。いつもバイアスが掛からないように気をつけていますが、
命の次に大切なお金が関わることなので、多少疑うぐらいの目線で見た方が
良いかもしれません((((;゜Д゜)))

株主総会はセガサミーが先週届いて17日でしたので、ユニバーサルは25日
か26日だと思いますよ。例年だと集中日にあわせてくるので、たぶん26日の
金曜日ですね@w@!

by あるまに (2015-06-01 00:56) 

kid

更新お疲れさまです。

ユニバーサルが好調で嬉しい限りです♪

マニラも当面の材料ですが、ウィン社との係争にそろそろ進展があるのでは?と思っているので、ホールドしたままで行こうと決意しています。
日本の企業ともめていてはウィン社も日本のIRに参入するのに不利になるとの妄想からですが(;^^
by kid (2015-06-01 11:12) 

あるまに

ユニバーサルは、このまま高値圏を維持できるのか勝負どころだと思います。
新たにマニラベイリゾーツの材料が出てこないと、見切売りに押されて崩れる
可能性もあり、出来高が細っているのも気になりますね。とりあえず株主総会
まで安泰なのかな。これまで投資してきた人が利益になっている水準なので
頑張ってほしいデスw

ウインとの争いもそろそろ解決してほしいですよね。自分は当時から米国企業
が相手では勝てない!と言い続けてますが、決着するだけ好材料になるので
期待しています。強いて言えば、新たなペナルティを科せられないかという点
だけでしょうか@w@!

by あるまに (2015-06-01 23:00) 

ドヤ男

アルゼ、土地保有規制クリア&現地の名士と提携で底堅い買いが続いてますね。 決算は現物とヘッジショートのポジションで持ち越しましたが、決算のIRみて慌てて買い戻して、結局今は現物1600株です。IRへの反応が遅かったので、買い戻す期間がありましたww

提携先は何社になるかわかりませんけど、ラグジャリーホテルはシャングリラな気がしますな。土地の株を持ってもらった名士が、シャングリラのフィリピン法人の役員で大株主なんで、シャングリラ以外なら背任ものな気がします。

まぁでも大きいのは駄目な場合のexitシナリオがなんとなく見えてきたことでしょうね。ダメでも契約通り建物は完成させて、子会社(Tiger Resort)と併せて売却して撤収、とわかりやすくなった気がします。
by ドヤ男 (2015-06-06 00:57) 

あるまに

マニラベイリゾーツが現実的になってきて、だんだんと株価にも織り込まれて
きましたね。そのうち元に戻るのでは?と思ってましたが、今日の動きを見て
いると高値付近でも大した売り物が出ず、握っている人が多いと感じました。
まあ出来高が少ないまま上げている点は気になりますが、強いことに変わり
なく、認可が下りたら4000円ぐらいあるかもしれません(`・ω・´)

そんな自分は今日1100株ほど刺さってました。空売りが、、、((((;゜Д゜)))

提携先等については掲示板をみているレベルだったので、勉強になります。
あとドヤ男さんの言われるとおり、認可が下りなかった場合のEXITが見えた
点を評価されているなら、それだけで強い買い材料になりますね。完成後に
カジノリゾートと子会社を丸ごと売って撤退という、わかりやすさも素晴らしい
デス。いつも鋭い視点からコメントをいただき、ありがとうございます。

by あるまに (2015-06-09 01:06) 

ドヤ男

アルゼは気持ち悪いくらいの底堅さですね。どこかでヘッジショートしたいと思いながら放っておいてますが、買ってるの大口さんなんでしょうかね。以前のカジノ相場でJPMジャパンファンドぽい買いで上げ続けてた時を思い出します。まともな投信は買えない銘柄と思ってましたがそうでもない投信もあるようで。

by ドヤ男 (2015-06-11 10:40) 

kid

ユニバーサルは強いですね♪
年初来高値を更新したら、また力強く上を目指すような気がしますね~(^^)

オーイズミの介護事業で訴訟問題が出てきましたね。
ニュースの配信元が例の会社なので、信憑性あないですけど、心配ですね…(´・ω・`)
by kid (2015-06-11 22:09) 

ウンコマン

ユニバの総会は26日ときましたなあ。
展示品は今年もなし( ;´Д`)

有給とっておかんとね
by ウンコマン (2015-06-12 05:18) 

あるまに

ドヤ男さん、どうもです。

自分も投信には組み込まれないイメージがありましたが、JPX400銘柄でも
あるので、個別に買っているところもあるかもしれないですね。実は週末にも
売りが刺さって、ついに現物分を超えてしまいました((((;゜Д゜)))

株主総会で何も材料がでなくて、じわじわ下がるパターンを期待しています。
まあ1000株ぐらい残して2700円で現物返済できるなら、悪い話でもない
のかな@w@;


kidさん、どうもです。

オーイズミ、きな臭い銘柄になっちゃいましたね。「市況かぶ全力2階建」さん
で取り上げられたときにもっと売り込まれるかと思ってましたが、耐えてくれた
ので良かったデス。実は5000株ぐらい買っているので、いつでも逃げられる
準備はしています@w@;

どうやら株主総会は延期されるようなので、次回基準日に権利取りして参加
しようと思っています。


ウンコマンさん、どうもです。

売りポジション全開ですが、自分も有給をとって参加する予定ですよ@w@;

by あるまに (2015-06-15 03:15) 

朝倉

やっぱアルゼ株でしょ!!ブログ運営者様

突然の御連絡失礼致します。
初めまして、
アドバンスエッジの朝倉と申します。

運営者様のご管理されておりますサイトを閲覧させて頂き、
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by 朝倉 (2015-09-23 14:35) 

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