【２０１５－１Ｑ決算①】 遊技機関連メーカー決算考察＠ｗ＠！

【注意】ブログ＆ＨＰの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
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いやぁ～どうもです。

先日、何気なく買ったソーシャルゲーム株が＋５０万円の含み益になってホクホク
していたら、わずか３日で全て溶けるという悲しい体験をしました。株は買うよりも
売るほうが難しいと言いますが、ある程度の利益になったら欲張らずに売らないと
ダメですね。せめて半分でも利確しておけば、、、(T∀T)

では遅くなりましたが、遊技機関連メーカーの１Ｑ決算考察をお送りします。


藤商事
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■平成２７年３月期第１四半期決算（平成２６年４月１日～平成２６年６月３０日）
売上高　　　 ： 　４０．１５億円 （進捗率：８．０％）
営業利益　　： －２５．４３億円 （進捗率：赤字のため対象外）
経常利益　　： －２４．９７億円 （進捗率：赤字のため対象外）
１Ｑ純利益　 ： －１６．３４億円 （進捗率：赤字のため対象外）

■今期会社予想（平成２６年４月１日～平成２７年３月３１日）
売上高　　　 ： ５００．００億円
営業利益　　： 　５０．００億円
経常利益　　： 　５０．００億円
通期純利益 ： 　３３．００億円

■業績考察
１Ｑは「ＣＲヴァンヘルシング２」を８０００台、「ＣＲ嬢王」を１２００台（先行導入分）、
その他スペック違いを販売し、６月末までの累計台数は１３１００台となりました。

≪遊技機販売の進捗状況≫

※パチスロ機の５０台は決算資料の構成比率から算出しています。

「ＣＲヴァンヘルシング２」が販売目標をやや下回ったことから、１Ｑは－１６億円
という大きな赤字になりましたが、７月から導入されている「ＣＲリング運命の日」、
「リング呪いの７日間」は好調に推移しており、稼働状況も良好なことからホール
さんの評判も上々デス。販売目標は合わせて５万台（パチンコ４万台、パチスロ
１万台）となっているため、２Ｑ決算では大きな黒字が期待できます(｀・ω・´)

ただ、３Ｑ以降にパチンコ４機種とパチスロ１機種で計８２０００台を販売する予定
となっており、先日「ＣＲゼットマン」の検定情報が出てましたが、大手メーカーで
さえ１機種１万台を超えられない時代に、藤商事がそこまでやれるのかと言えば、
「ＣＲリング運命の日」や「リング呪いの７日間」の増産分を考慮しても、懐疑的に
ならざるをえません((((；゜Д゜)))

とりあえず、一定の評価として１Ｑ決算後に２５００株ほど拾いましたが、３Ｑ４Ｑで
失速する可能性も頭に入れつつ、今後は９月以降のリリース状況を確認しながら
ポジション取りしていくつもりデス。いまのところ通期純利益として、２０億円（ＰＥＲ
１５．７倍）から３０億円（ＰＥＲ１０．５倍）ぐらいを想定しています。


セガサミーホールディングス
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■平成２７年３月期第１四半期決算（平成２６年４月１日～平成２６年６月３０日）
売上高　　　 ： 　８８３．６６億円 （進捗率：１９．６％）
営業利益　　： 　　９３．０７億円 （進捗率：２６．６％）
経常利益　　： 　１００．１１億円 （進捗率：２８．６％）
１Ｑ純利益　 ： 　　５５．２０億円 （進捗率：２６．３％）

■今期会社予想（平成２６年４月１日～平成２７年３月３１日）
売上高　　　 ： ４５００．００億円
営業利益　　： 　３５０．００億円
経常利益　　： 　３５０．００億円
通期純利益 ： 　２１０．００億円

■業績考察
１Ｑは「蒼天の拳２」を７４０００台、「ロストアイランド」を４０００台、「ＣＲ化物語」を
３２０００台、「ＣＲ萌えよ剣３」を６０００台、「ＣＲ戦乱バースト」を６０００台販売して
これまでの累計台数はパチスロ機が８２９０１台、パチンコ機が５０８０６台となって
います。

≪遊技機販売の進捗状況≫

※営業利益には遊技機事業以外の損益も含まれています。

６月に導入された「ＣＲ化物語」が販売目標を大きく上回り、「蒼天の拳２」も順調
に売れたことで１Ｑ決算を強く押し上げました。ただ、２Ｑは９月に予定されていた
ロデオの「サラリーマン金太郎」が液晶バグの発覚によって３Ｑ以降へ延期される
らしく、現状ではタイヨーエレックの「バーチャファイター」と「ＣＲブラックラグーン２」
ぐらいしか売れるものがないため、大幅な減益となりそうデス((((；゜Д゜)))

中間期までの販売計画ではパチスロ機が１１４８００台、パチンコ機が５８０００台
となっており、「サラリーマン金太郎」の延期によって予定台数に届かない可能性
も出てきましたが、すでに１Ｑで５５億円の純利益を稼ぎ出していることから、中間
見通しの－７０億円はあまりに過大であり、それなりの黒字を確保できると考えて
います。


ＳＡＮＫＹＯ
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■平成２７年３月期第１四半期決算（平成２６年４月１日～平成２６年６月３０日）
売上高　　　 ： 　２０６．８８億円 （進捗率：１２．０％）
営業利益　　： 　　　０．１９億円 （進捗率：　０．１％）
経常利益　　： 　　　３．７１億円 （進捗率：　１．８％）
１Ｑ純利益　 ： 　－１０．０５億円 （進捗率：赤字のため対象外）

■今期会社予想（平成２６年４月１日～平成２７年３月３１日）
売上高　　　 ： １７２０．００億円
営業利益　　： 　１９２．００億円
経常利益　　： 　２０９．００億円
通期純利益 ： 　１４２．００億円

■業績考察
１Ｑでは「ＣＲＦモーレツ宇宙海賊」を１２９００台、「ＣＲうちのポチーズ」を２０００台
（メーカー非公式数値）、「マクロスフロンティア２」を２７９００台、その他にリユース
などで、６月末までの累計はパチンコ機が２４４３８台、パチスロ機が２７９９９台と
なりました。

≪遊技機販売の進捗状況≫

※営業利益には遊技機事業以外の損益も含まれています。

「ＣＲＦモーレツ宇宙海賊」は、ＳＡＮＫＹＯ子会社のサテライトがアニメーション制作
から関わっていることもあり、予算をかけて大々的にプロモーション活動を行なって
きましたが、残念ながら１２９００台の惨敗に終わったようデス。元々の販売目標を
１５０００台に抑えていたため、台数自体にそれほど意味はないですが、強い版権
のリユース対応機であり、即日完売（あわよくば増産）できなければいけない機種
でした。これが今のＳＡＮＫＹＯに対するホールさんの評価であり、現在導入されて
いる「ＣＲＦ涼宮ハルヒの憂鬱」も、販売目標の３万台は難しいと思います。

今期の販売計画をみると、３Ｑ以降に１０機種ほどリリースするようですが、こんな
状況で「ＣＲＦ倖田來未」や「ＣＲ浜崎あゆみ２」が売れるわけもなく、このままでは
通期目標である４７１５００台（パチンコ機３９６５００台、パチスロ機７５０００台）は
ちょっと厳しいと言わざるをえないでしょう(´･ω･｀)

株価についても凄く財務が良いというだけで、バリューでもグロースでもない以上、
これから相場環境が良くなっても買われる理由はないし、前回も書いていますが
３０００円（ＰＥＲ２０．６倍）から３５００円（ＰＥＲ２４．１倍）ぐらいでも違和感はない
よね((((；゜Д゜)))

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最後に遊技機関連メーカーの株価指数を見ておきましょう。数値は８月８日（金）
の終値で算出されており、評価は進捗率や今後の業績見通しを考慮しています。

今回から藤商事の評価を５点に上げていますが、全ては３Ｑ４Ｑ次第なので注意
してください＠ｗ＠；

次回は「遊技機関連メーカー１Ｑ決算考察（その２）」をお送りします。ではぁ。。。

コメント 5

平和・ダイコク以外は、業界再編すら期待できそうなしょっぱい結果ですね。

ダイコクについてですが、前日のジョイコの決算短信に『厳しい市場環境をうけ、加盟店舗数も減少したことから、カード収入高、システム使用料収入も減少』と書いてあったので、ダイコクがシェア奪還と思いましたが、金曜の地合いで手が出ませんでした。

ジョイコの加盟店減少≒ダイコクの加盟店増的な連想ってアリなんでしょうか？

by ドヤ男 (2014-08-11 14:15) 

今回の記事も最高でした！

平和の今期がきになりますね。

今がピークのような気もしますが。
by ひろ助 (2014-08-11 21:53) 

ドヤ男さん、どうもです。

遊技機メーカーはどこも厳しい決算でしたね。ホールさんからのヒアリングでは
消費税８％はそれほど稼動に影響しなかったという話を聞きましたが、新台の
購入意欲には繋がらなかったみたいデス＠ｗ＠；

>ジョイコの加盟店減少≒ダイコクの加盟店増的な連想ってアリなんでしょうか？

ホール店舗数自体が少なくなっているので、その連想は危ない気もしますが、
基本的にＧＣジョイコは既存店舗の減少が響いていて、ダイコク電機は新規店
を獲得して伸びていると考えています。（もちろん乗り換えもあるでしょうけど。）
ＧＣジョイコのＣＲユニットは中小ホールさんでも多く使われてますし、廃業等で
加盟店が減っていくのは仕方がないと思います。

いまのパチンコ市場って、中小ホールさんがどんどん廃業に追い込まれるなか、
大手法人（上位３０社ぐらいまで）は毎年定期的に大型店舗を作って新規出店
していますが、ダイコク電機のホールコンは凄く高くて、中小法人ではなかなか
導入できないと聞きました。新たにＣＲユニットを買うところは既にホールコンが
あることが前提ですし、そういった意味でもダイコク電機の顧客は資金力のある
大手法人がメインなんですよね(｀・ω・´)

ちなみに自分もダイコク電機は買えませんでしたよ。一応、好決算予想だった
のに、、、＞ｗ＜；


ひろ助さん、どうもです。

自分も平和は今がピークの可能性が高いと思っています。ルパン以降はパッと
しないですし、３Ｑ以降も安心できないですよね＠ｗ＠；

、、、でも本日４個ほど拾ってしまいましたｗ

決算考察は金曜日ぐらいにアップしたいと思います＠ｗ＠ﾉｼ

by あるまに (2014-08-12 15:20) 

たしかに良く行くホールも、入替えサイクルが伸びているような気がします。
ダイコクは↑↓↑↑と荒波　で、見ているだけ、になってしまってます。　まぁ何にせよ、ダイコク電機は5月に保守的予想出して外資っぽい処分売りをきっちり見届けてQ1出すまで、が年間の仕込みだろう的な思いをさらに強くしました。

ところで、日商開、決算前に拾われてました？
by ドヤ男 (2014-08-16 15:40) 

日本商業開発は注目リストに登録してましたが、名証２部という点で注文まで
至らず、先週から涙目で見てました。これまでに教えてもらった銘柄とか結構
上がっているのでチェックしていますが、微妙に刺さらなかったり、、、＠ｗ＠；

また良さげな銘柄があったら教えてください＠ｗ＠ﾉｼ

by あるまに (2014-08-18 05:59)