ユニバーサルエンターテインメント第４１期定時株主総会＠ｗ＠！

【注意】ブログ＆ＨＰの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
-----------------------------------------------------------------
いやぁ～どうもです(≧∇≦)

ユニバーサルエンターテインメント第４１期定時株主総会に行ってきました。

会場は昨年と同じく「ホテル日航東京」で開催され、約１７０人の株主さんが出席
していました。前期業績や今期見通しについては、先月書いた「通期決算考察」
のとおりなので、興味のある人は見てください。またウインリゾート社をめぐる訴訟
問題については、「ＷＹＮＮ社の派閥闘争に敗れる」を見てください(｀・ω・´)

～質疑応答～ （注意：言葉にはニュアンス的な表現も含まれています。）
-----------------------------------------------------------------
■質問者：株主さん
国内カジノについて、現時点でどう考えているのか？

■回答者：岡田会長
まずは国会でＩＲ法案が通らないと決められることではないが、だいぶ具体化して
きたように思う。国内カジノについては海外でやる以上、もちろん国内でもやって
いく。

■質問者：株主さん
ウインリゾート社が発行している手形の額面金額と金利について聞きたい。

■回答者：役員さん
手形についてはウインリゾート社が一方的に発行してきたもので、ユニバーサル
としては消却されたという認識は持ってないが、１９億６０００万ドルで年利２％の
１０年満期となっている。Ｂ/Ｓ上でのウインリゾート株式は額面金額で４５０億円
となっているが、現在の株価で換算すると３０００億円以上になる。

■質問者：株主さん
パチスロ機事業について、青ドンなどの遊びやすい遊技機をもっと作ってほしい。
またパチンコ機は開発してないのか聞きたい。

■回答者：富士本社長
昨年からアクロスという新ブランドを立上げ、Ａプロジェクトとして遊べるパチスロ機
をリリースしており、パチンコ機についても計画には含まれてないが開発している。
ただしパチンコ機の販売は１機種２機種でなく、もっと多くの機械をリリースできる
体制となってからやっていく。

■質問者：株主さん
ユニバーサルとして、岡田美術館の位置付けについて聞きたい。また今後美術品
は岡田会長が買っていくのか、ユニバーサルが買っていくのかも教えてほしい。

■回答者：岡田会長
岡田美術館はエンターテインメントの一環として位置付けており、売上げ等の管理
運営をやってもらうために、ユニバーサルからも建設費を出してもらった。平日でも
来場者は１０００人ほどいるが、今後減少していっても収益を圧迫することにはなら
ないと思う。美術品の収集は私自身で行なっていく。

■質問者：株主さん
海外のゲーミングショウを見ていると、広告活動（ＰＲ）が甘すぎるように思える。

■回答者：富士本社長
今後はしっかりＰＲ活動をしていく。

■質問者：株主さん
フィリピンのカジノ事業は儲かるのか教えてほしい。

■回答者：岡田会長
他国のカジノ税は４０％から４９％だがフィリピンは２５％であり、さらにＶＩＰ層への
課税を１５％に引き下げようという話まで議会に出ているぐらい、税制上のメリット
が大きい。マニラベイリゾーツは空港から来やすい位置にあり、とても環境と条件
に恵まれている。カジノ開業後は黙って待つのではなく、こちらから積極的にＶＩＰ
を集客していく。フィリピンは自然と近未来が融合した素晴らしい都市で、いまでも
７％から８％ずつ成長しているが、今後も続いていくと思う。

■質問者：株主さん
日本のカジノでは、マニラベイリゾーツのような一大カジノリゾートを作れないと思う
ので期待している。

■回答者：岡田会長
期待に応えられるよう、頑張っていきます。

■質問者：株主さん
棚卸資産の処分損として－３０億円を計上しているが、内訳を聞きたい。

■回答者：富士本社長
主にパチンコ機で使用してきた１９インチ液晶の商品価値が落ちたので償却した。
昨年から開発システムを刷新しており、パチスロ機の構造部材を共通化すること
でロスを減らし、利益率が大きく向上している。

■質問者：株主さん
パチスロ機やカジノゲーム機の価格を教えてほしい。

■回答者：富士本社長
パチスロ機の価格は割引き等を含めて１台３０万円から４０万円だが、だいぶ価格
が高騰しており、最近では５０万円を超えるような機械も出ている。カジノゲーム機
は１００万円ぐらいのシングルマシンから、数千万円する大型ゲーミングマシンまで
幅広くある。

■質問者：株主さん
これからも岡田会長を応援していくので、頑張ってほしい。

■回答者：岡田会長
応援ありがとうございます。頑張っていきます。

■質問者：株主さん
今期の業績予想について、これまでの差異が大きく不安がある。保守的な見通し
とのことだが、本当に達成できるのか聞きたい。

■回答者：富士本社長
昨年導入した開発システムの効果が出ており、業界内でもトップクラスの利益率
になっている。「やじきた道中記乙」の受注も好調に推移しており、特に２Ｑまでは
問題なく、通期の業績予想についても間違いなく達成できると思う。

■マニラベイリゾーツの進捗状況について、岡田会長より話がありました(｀・ω・´)
現在、建物の６階部分まで工事が進んでおり、このまま年内に外装を終わらせて
来年から内装に取り掛かる。２０１５年度いっぱいには完成できる見込みとなって
いるが、工事を進めるにつれてお金が掛かってくるため、ファイナンス（資金調達）
を検討しており、もしかしたら皆さんにお願いするかもしれない。ただこれは未来に
向けた投資であり、将来的にはカジノ運営会社（事業部会社）を上場させる方向で
検討している。

～気になったポイント～
-----------------------------------------------------------------
①ＣＲミリオンゴッドなどで使用していた１９インチ液晶を大量に償却している。
②開発システムの刷新は、主に構造部材の共通化だった。
③マニラベイリゾーツは２０１６年の開業予定となっている。
④７月中に何らかのファイナンス（資金調達）を行なう可能性がある。
⑤マニラベイリゾーツ運営会社を上場させる方向で検討している。
-----------------------------------------------------------------
昨年は岡田会長から一言もなく終わってしまい残念な株主総会でしたが、今年は
多くの話を聞くことができて良かったと思います。経営者の言葉にはパワーがある
し、こういった不安定な時期だからこそ、株主に対して発言することが最高のＩＲと
なり、その効果は絶大デス(｀・ω・´)

あとアクセスジャーナルの裁判についてもお話があり、「完全勝訴となる可能性が
高くなったことで、刑事告訴に踏み切った。ロイター通信や朝日新聞も同様であり、
民事刑事を合わせて徹底的にやっていく。株主価値を毀損するものは許さない。」
と言ってました。

ファイナンス（資金調達）については以前から指摘されてきたことであり、２０１０年
の株主総会でも似たような話がありましたが、どうやら７月中には決まるようデス。
果たしてそれが、増資なのか、社債なのか、銀行借入れなのかという感じですが、
普通に考えれば増資の可能性が高いでしょう。個人的には増資をするぐらいなら
ウインリゾート株の売却益で賄うべきと言ってきましたが、まあ仕方がないですね。
（注意：資金調達に関する投資判断は、自己責任でお願いします。）

最後に、御土産の画像など、、、(≧∇≦)
-----------------------------------------------------------------

前回は３５点をつけましたが、今回は８０点ぐらいの良い株主総会でした＠ｗ＠！


帰りにお土産をいただきましたよ。


木箱に入れられたホテル日航東京の高級カステラでした。めっちゃ美味しそう！！
（あとで開封したら、画像を差し替えますｗ）


株主総会の翌日に、ユニバーサルから大きな封筒が届きました。


中には株主総会決議のお知らせと、岡田美術館の招待券が１枚入っていました。
これだけでも２８００円相当ですが、株主優待は別途９月ごろに届くみたいデス。
ユニバーサルさん、ありがとうございます＞ｗ＜；

次回は、「ＪＡＬＣＯホールディングス通期決算考察」をお送りします。ではぁ。。。

コメント 10

有報のキャッシュフローや担保付き資産をチェックすると、確かに開業を控えてキャッシュが必要そうな感じですね。海外事業会社（UE HongKongでしょうか？）は営業を開始しないと資金調達も無理でしょうから、UEが調達の可能性大ってことでしょうかね。
転換社債とか向いてそうなケースな気もしますね。。。
by ドヤ男 (2014-07-01 23:34) 

＞＞工事を進めるにつれてお金が掛かってくるため、ファイナンス（資金調達）
を検討しており、もしかしたら皆さんにお願いするかもしれない。

やはり増資の匂いがしますよね・・・
絶対に資金調達は増資以外の方法でやってほしいがそうもいかないんですかね
by 匿名 (2014-07-01 23:47) 

増資ですかねぇ、100株だけ優待用にNISA口座に持ってるけど、増資で下落したら拾おうかなぁ。
ウイン社絡みの資産だけでも3000億ですもんねぇ
by kid (2014-07-03 03:05) 

株主総会レポートありがとうございます。
青ドンファンスロッターとしては、設定判別しやすく安定的に遊べる台を希望していますが、同様の質疑応答あったようで、嬉しい限りです。

国内の遊技機市場は、実際の店舗を見ていて、またこちらのブログでもあるように明るくは無いと思いますので株主としては、マニラ進捗の方が気がかりですが、進めてるようで一つ安心しました。ユニバは借入金依存度が低く、流動比率、当座比率も良いので財務的には心配していませんが、訴訟合戦はさっさとおさめて欲しいですね…。敵は沢山作らない方が楽です。
資金調達方法は、色々とあると思いますが、明確な使用用途があるのですから、個人的にはどれでも構わないと思います。金余りで無駄に多くの現金保有したりむやみに有価証券に手を出すよりは健全な資金の使い方と考えます。

ブログ主さんは総会参加、本当にお疲れ様でした。
by 放浪院生 (2014-07-03 19:27) 

この前の総会では、ポジティブな話が多かったですが、
増資の懸念があり、株価は上がらないですね。
時価総額１４００億円位ですが、どれ位資金調達するのですかねえ。
by サダ (2014-07-03 22:55) 

ドヤ男さん、どうもです。

岡田会長が言うには、工事を進めるにつれて支払い代金が増えていくらしく、
完成までにどれぐらいのお金が必要なのか？という概算が７月に出揃うので
そこから具体的にファイナンス（資金調達）を決めるということでした。

既に土地取得や基礎工事はある程度終わっていると思うので、あとは上物で
いくら掛かるのか？というところだと思いますが、元々２５００億円ぐらいを想定
していたことから、あと５００億円～１０００億円ぐらいは必要な気がしています。

そうなると銀行借入では賄えないし、増資が手っ取り早いかな？と思いますが
フィリピンカジノが成功することを前提に考えれば、転換社債もありそうですね。
将来的な潜在圧力になるものの、株価を上げて吸収できればユニバーサルが
お金を払う必要もないわけですし、可能性が高そうデス(｀・ω・´)


匿名さん、どうもです。

今ユニバーサルがやろうとしていることは、他から見ればギャンブルをしている
のと変わらないと思うんですよね。そんなところに銀行が何百億円も貸せるか
といえば当然難しく、そうなると増資かな？と思います。

株主に迷惑をかけない方法とするなら、例えばマルハンに第三者割当増資を
するとかならベストですが、岡田会長の持分比率も落ちますし、微妙なところ
ですね。ＧＳ経由でばら撒くとかはやめてもらいたいです((((；゜Д゜)))


kidさん、どうもです。

ウインリゾートの株式は２０％あったユニバーサルの保有分が償還されている
ことを前提にした株価なので、３０００億円の価値というのはちょっと違うと思う
んですよね。株主総会で聞いているときも、「ちょっと盛りすぎじゃないか！？」
と思ってましたが、あえてブログでも触れませんでしたｗ


放浪院生さん、どうもです。

自分も放浪院生さんと同じような見方をしていて、まあ増資についてはどういう
方法であろうと株主価値が毀損してしまうので困りものですが、もしマニラベイ
リゾーツが上手くいくなら余裕でペイできてしまうので、そこは期待しています。
個人的にはリートの増資に近い感覚ですね。

ＷＹＮＮとの訴訟合戦については、アメリカ（ＷＹＮＮ）ｖｓ日本（ユニバーサル）
という関係性から正直勝てないと思っています。これは結果論ですが、素直に
１５００億円を受入れ、国内カジノでＷＹＮＮと手を組むようなシナリオだったら
いまの株価はないでしょう。でも岡田会長は徹底的にやるって言ってましたｗ


サダさん、どうもです。

株主総会の内容であまり株価が上下するようなケースはないと思いますが、
岡田会長が話をしてくれたことは、株主にとって大きなプラスになっていると
思いますよ。株価が動かないのは増資懸念ではなく、出来高もないし、単に
注目されてないだけでしょう(´･ω･｀)

資金調達については上のほうでも書きましたが、上物でいくら掛かるのか？
というところで、５００億円～１０００億円ぐらいじゃないかと見ています。それ
こそ、１００億円程度で済むなら銀行借入れで良いんじゃない？という話かと
思います。

by あるまに (2014-07-04 23:59) 

私も株主総会参加しました。
岡田会長の演説は既存株主の購買欲を刺激しますね。
カジノ関連では日本カジノ解禁、フィリピンカジノ大詰め。
パチンコ関連ではサラ金規制緩和、今期利益率上振れ、ゴッドライジング、ゴッドポセイドン？、進撃の巨人？、ワンピース？と期待できるものばかりですね。
軽食場所で内輪話をしてたのがアルマニ一行ですか？
by ウンコマン (2014-07-06 21:32) 

どうもです＠ｗ＠！

書いていただいた版権モノはまだ噂の段階ですが、ユニバーサルにとって
業績を強く後押しすること間違いナシなので、はやく実現してほしいですね。
（でも進撃の巨人はアニメの放送時期からして、来期以降かと思います。）

岡田会長のお話はパワーがあって良かったですよね。来年も期待しましょう。
ちなみに今年の株主総会では誰とも話してませんよ。良かったら来年声でも
かけてくださいｗ

by あるまに (2014-07-08 14:37) 

PBR0.7倍の状態で増資すると、70円の出資で100円の純資産をあげているようなものなので、これはありえないかなと思います。


by いか (2014-07-16 18:47) 

いかさん、どうもです＠ｗ＠！

問題なのはＰＢＲがどうこうではなくて、マニラベイリゾーツを完成させるために
何かしらの資金調達をしなければならないのですから、銀行融資や社債発行
が無理なら増資するしかないですよね。もちろん増資しない調達方法がベスト
だけど、もしそれが５００億円とかの金額になるなら厳しくないですか？

増資すれば個人株主が犠牲になるけど、会社のお金で収益性の低い美術館
や飛行機に投資しちゃうのが今のユニバーサルだし、岡田会長に影響しない
程度の増資なら可能性はあると思いますよ。

by あるまに (2014-07-17 01:57)