【２０１４－通期決算②】 遊技機関連メーカー決算考察＠ｗ＠！

【注意】ブログ＆ＨＰの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
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いやぁ～どうもです。

前回に引続き、遊技機関連メーカーの通期決算考察をお送りします。今回は平和、
ユニバーサル、ＧＣジョイコの３社を見ていきましょう。


平和
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■平成２６年３月期通期決算（平成２５年４月１日～平成２６年３月３１日）
売上高　　　 ： １８１５．７０億円
営業利益　　： 　３６９．０９億円
経常利益　　： 　３５４．０５億円
通期純利益 ： 　２０３．６１億円

■今期会社予想（平成２６年４月１日～平成２７年３月３１日）
売上高　　　 ： ２０６０．００億円 （前期比：１３．５％）
営業利益　　： 　４４４．００億円 （前期比：２０．３％）
経常利益　　： 　４２７．００億円 （前期比：２０．６％）
通期純利益 ： 　２５５．００億円 （前期比：２５．２％）

■業績考察
４Ｑは「ＣＲぱちんこＲｉｏ２」を１４９８１台、「主役は銭形２」を４４３３７台、増産分の
「ＣＲルパン三世～消されたルパン～」を４１３８０台販売して、通期の累計台数は
パチンコ機が１９７１４６台、パチスロ機が１２０８０２台となりました。

≪遊技機販売の進捗状況≫

※営業利益には遊技機事業以外の損益も含まれています。決算は前期、目標は
今期の数値になります。

昨年１１月に販売されて以来、いまだにホールで高稼働＋追加導入が続いている
「ＣＲルパン三世」ですが、１２月末で４３３７０台、３月末で８４７５０台と増えていき
６ヶ月を過ぎた現在もその勢いは衰えず、４月末時点の受注分で１２万台を超えて
います。実際にホールさんを覘いても増台を繰り返して、半島から１島に、１島から
ＢＯＸに増やしているところを多く見かけます。

今期はパチンコ機を２５万台、パチスロ機を１２万台予定しており、前期実績よりも
＋５．２万台ほど増えていますが、１Ｑだけで「ＣＲスーパーストリートファイター４」
の３万台、「ＣＲ女だらけの水泳大会」の１万台、今期増産する「ＣＲルパン三世」
の４万台で既に８万台をクリアしており、少数台数ながら「マジックモンスター３」や
「新戦国乙女」もあって、ＳＡＮＫＹＯやセガサミーよりは現実的な数値でしょう。

問題は２Ｑ以降になりますが、これまで無理な販売計画を立ててこなかった平和
が合わせて３７万台を見込んでいることから、それなりの勝算があると考えて良さ
そうデス。ただし、今後リリースされる遊技機によっては状況が一変する可能性も
あり、しばらくは「ＣＲルパン三世」のおかげで、どんな台でも安定して売れますが、
稼働率が伴わなければ高い信用も瞬く間に失われます。ホールさんがメーカーに
下す機械評価は、あくまで水モノということを忘れてはいけません((((；゜Д゜)))

株価については今期の純利益２５５億円で計算すると、株価１８００円でＰＥＲ７倍
となっており、かなりの割安水準デス。決算発表後に＋９％ほど上がりましたが、
いまは新高値を目指すよりも値固めすることの方が大事で、このまま１８００円台
を維持できるようなら、２０００円（ＰＥＲ７．８倍）から２３００円（ＰＥＲ９倍）も夢では
ないでしょう(｀・ω・´)


ユニバーサルエンターテインメント
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■平成２６年３月期通期決算（平成２５年４月１日～平成２６年３月３１日）
売上高　　　 ： ８６７．６０億円
営業利益　　： ２４６．５０億円
経常利益　　： ２３６．２６億円
通期純利益 ： 　９４．０９億円

■今期会社予想（平成２６年４月１日～平成２７年３月３１日）
売上高　　　 ： ９７０．００億円 （前期比：　 １１．８％）
営業利益　　： ２１０．００億円 （前期比：－１４．８％）
経常利益　　： ２００．００億円 （前期比：－１５．３％）
通期純利益 ： 　９０．００億円 （前期比：　－４．３％）

■業績考察
４Ｑは「バジリスク絆」を５４０００台、「アナザーゴッドハーデス」を６６０００台販売
して、通期の累計台数は２１５０００台となりました。

≪遊技機販売の進捗状況≫

※営業利益には遊技機事業以外の損益も含まれています。決算は前期、目標は
今期の数値になります。

フィールズの決算資料には「アナザーゴッドハーデス」の販売台数が５４１２７台と
書いてあることから、新パネルによる追加生産分（ユニバーサル直販分）は３月末
時点で約１２０００台だったようデス。またフィールズに対する遊技機売上げとして
１７１．４２億円が計上されており、ミズホからの卸値は１台あたり約３１．６万円で
あることがわかりました(｀・ω・´)

前期決算については予想に対して売上げで－１５．６％、営業利益で－２０．５％、
純利益で－４７．１％と遠く及ばなかったものの、３Ｑまでの苦しい業績を考えれば
十分すぎる追い上げでしょう。今期はパチスロ機のみで約２２万台を予定しており、
ほぼ前期と変わらない現実的な業績を見込んでいます。

株価は今期の純利益９０億円をベースにして計算すると、１８００円でＰＥＲ１６倍と
なり、指数的には適正水準だと思いますが、あとは株式市場がどう判断するのか
というところでしょう。カジノに期待するなら２０００円（ＰＥＲ１７．８倍）、業績を悲観
するなら１５００円（ＰＥＲ１３．４倍）もありえますが、とりあえずは下値を探る展開
になると思います＠ｗ＠；


ゲームカードジョイコホールディングス
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■平成２６年３月期通期決算（平成２５年４月１日～平成２６年３月３１日）
売上高　　　 ： ３４１．９２億円
営業利益　　： 　１７．６４億円
経常利益　　： 　１８．４９億円
通期純利益 ： 　　９．００億円

■今期会社予想（平成２６年４月１日～平成２７年３月３１日）
売上高　　　 ： ３００．００億円 （前期比：－１２．３％）
営業利益　　： 　　４．００億円 （前期比：－７７．３％）
経常利益　　： 　　４．００億円 （前期比：－７８．４％）
通期純利益 ： 　　１．００億円 （前期比：－８８．９％）

■業績考察
ダイコク電機がＣＲユニット（プリペイドカードシステム機器）に新規参入して以来、
年を追うごとに業績が悪くなっており、純利益は２０１２年の４５億円、２０１３年の
１６億円、そして前期の９億円と悲惨な状況が続いています(´･ω･｀)

これは２００７年にダイコク電機と日本ゲームカード（現在のＧＣジョイコ）が代理店
契約を結び、ホールコンのセット機器として日本ゲームカードのＣＲユニットを販売
してきましたが、２年前から独自に開発したＣＲユニットを優先的に売るようになり、
流通チャネルとしての機能を失っているためデス。

今期は売上げで３００億円、純利益で１億円となっており、前期よりも更に保守的
な業績予想を出してきました。事業環境を考えれば仕方のない部分もありますが、
純利益率０．３３％というのは、どれだけ効率の悪い経営をしているのかという話
であり、製造業としてちょっと終わっています。こんな適当すぎる数値を出されても
投資家は安心どころか疑心暗鬼に陥るだけでしょう((((；゜Д゜)))

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最後に遊技機関連メーカーの株価指数を見ておきましょう。数値は５月１６日（金）
の終値で算出されており、評価は進捗率や今後の業績見通しを考慮しています。

残りはＪＡＬＣＯだけですが、決算発表できるのか微妙な感じですね＠ｗ＠；

次回は、「パチンコ・パチスロ通期決算考察（その３）」をお送りします。ではぁ。。。

コメント 3

毎回、非常にわかりやすい内容で勉強になります。
ありがとうございます。
遊技機関連、もう少し注目度上がってほしいですね。
配当は良いんだけどなぁ(^^♪
by セラ (2014-05-23 18:28) 

お久しぶりです。いつも参考にしており、勉強になります。

今期は軒並み減益予想で業界の環境の厳しさがうかがえます。まあ、わからないというのが正直なところかもしれませんが。

ダイコク電機の考察も楽しみにしています。
いつものように減配＆減益予想が想定されたため、様子見していたのですが、１，５００円切ったので金曜日に買っちゃいました。

今の市場はちょっとでも弱気予想を出そうもんなら売り浴びせられる傾向にあるようですね。それだけリスクに敏感なんでしょうが。

ではまた。


by AI55 (2014-05-25 16:28) 

セラさん、どうもです＠ｗ＠！

５月暴落説の後退で、遊技機関連も少しずつ活気づいてきたような気が
しますね。まあその前にどんだけ売られてるの？という話もありますけど、
カジノネタもありますし、良い方向へ行くように期待したいデス＠ｗ＠；


AI55さん、お久しぶりです。見ていただき、ありがとうございます＞ｗ＜；

遊技機メーカーについては、いつも強気なユニバーサルでさえ業績予想
を抑えるぐらい厳しくなっていると感じています。まあ今に始まった話でも
ないでしょうが、昨年あたりから大手ホールさんを中心に営業スタイルが
大きく変わっていて、特にパチンコ機は実績のあるシリーズモノを除いて
販売計画で３万台を超えるような話は聞かなくなりました((((；゜Д゜)))

詳しくは次々回あたりに書こうと思います。とりあえずサボっていたので、
明日ぐらいにダイコク電機と藤商事の決算考察を上げたいと思います。
良かったらまた見てください＠ｗ＠ﾉｼ

by あるまに (2014-05-27 15:35)