【2014-1Q決算②】 パチンコ・パチスロ企業 決算考察@w@! [決算考察]
【注意】ブログ&HPの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
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いやぁ~どうもです。
真夏のホラーパチンコとして注目された藤商事の「CR呪怨」ですが、導入5日目
にして中古価格が15万円まで下がり、はやくもホールさんの期待を裏切る結果と
なりそうデス。この機種は「CRゲゲゲの鬼太郎 地獄からの使者」とのセット販売
をしており、絶対に失敗が許されない版権モノでした。目先の利益と失った信頼、
誰がみても差引きゼロとはならないでしょう((((;゜Д゜)))
では前回に引続き、2014年1Q決算を考察していきたいと思います。
SANKYO
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■平成26年3月期第1四半期決算(平成25年4月1日~平成25年6月30日)
売上高 : 634.56億円 (進捗率:31.7%)
営業利益 : 204.87億円 (進捗率:64.0%)
経常利益 : 207.07億円 (進捗率:60.9%)
1Q純利益 : 162.77億円 (進捗率:65.1%)
■今期会社予想(平成25年4月1日~平成26年3月31日)
売上高 : 2000.00億円
営業利益 : 320.00億円
経常利益 : 340.00億円
通期純利益 : 250.00億円
■業績考察
1Qでは「CRF機動戦士ガンダム、CRゴーストNEO、CRマジカペ、CR蒼天航路、
創聖のアクエリオン2」の5機種をリリースし、パチンコ機が123404台、パチスロ
機が41590台の販売実績となりました。注目を集めたガンダムは、81600台の
大ヒットとなったようデス。
驚くべきは利益率の高さで、以前、「SANKYOは営業利益率が25%近くあって
凄すぎる!」と評価したことがありますが、今回はそれを上回る32%となっており
前期4Qで無理をしなかったことが良い結果につながっています。さらに7月下旬
から導入されている「CRヱヴァンゲリヲン8」が既に7.3万台も売れていることを
考えれば、通期での上方修正はほぼ間違いないでしょう(`・ω・´)
しかしこの素晴らしい決算とは対照的に、抱き合わせを買うことで割り当てられた
ガンダムは1週間、久々のART機として期待されたアクエリオン2は3日もたずに
稼動が終わっており、これまでSANKYOの機械を購入してきたホールさんは怒り
心頭デス。
現在、エヴァンゲリオン8が比較的良い稼動をしていますが、これはフィールズの
機械としてみているホールさんがほとんどで、見た目だけ立派で中身が空っぽの
SANKYOに期待している人は何処にもいません。投資家から評価されるのでは
なく、ホールさんから評価されてこそ、はじめて良い企業だと言えるのではないで
しょうか((((;゜Д゜)))
平和
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■平成26年3月期第1四半期決算(平成25年4月1日~平成25年6月30日)
売上高 : 443.75億円 (進捗率:24.3%)
営業利益 : 122.91億円 (進捗率:36.3%)
経常利益 : 122.02億円 (進捗率:38.5%)
1Q純利益 : 71.11億円 (進捗率:37.4%)
■今期会社予想(平成25年4月1日~平成26年3月31日)
売上高 : 1824.00億円
営業利益 : 339.00億円
経常利益 : 317.00億円
通期純利益 : 190.00億円
■業績考察
1Qは「CR戦国乙女3、CR綱取物語、キャッツ・アイ」に加え、前期末からの持ち
越し分となっている「アントニオ猪木が伝説にするパチスロ機」により、パチンコ機
が35422台、パチスロ機が37486台の販売実績となりました。昨年あたりから
パチスロ機の販売が好調で、以前はルパン版権があるかないかで業績にブレが
出てましたが、ホールさんからの評価も徐々に上がってきて、いまでは半島単位
(6台ぐらい)で購入するところが増えています。
ゴルフ事業も順調に推移しており、売上高で205億円(全体の半分)、営業利益
で44億円(全体の1/3)を稼ぎ出し、かなり理想的な経営環境が構築できている
と思います。2Qではやや失速すると思われますが、通期計画の純利益190億円
には問題なく指数的にも割安(PER9倍)なので、安い場面があれば増やしていく
つもりデス(`・ω・´)
ダイコク電機
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■平成26年3月期第1四半期決算(平成25年4月1日~平成25年6月30日)
売上高 : 113.40億円 (進捗率:22.2%)
営業利益 : 13.15億円 (進捗率:32.9%)
経常利益 : 13.57億円 (進捗率:33.9%)
1Q純利益 : 7.92億円 (進捗率:39.6%)
■今期会社予想(平成25年4月1日~平成26年3月31日)
売上高 : 510.00億円
営業利益 : 40.00億円
経常利益 : 40.00億円
通期純利益 : 20.00億円
■業績考察
CRユニット導入店が4月は+13店、5月は+7店、6月は+6店となり、前年に
比べて6店増加し、DAXELから販売された「まじかるすいーとプリズム・ナナ」が
3000台を完売していたことから期待されましたが、好調だった前期を上回ること
はできませんでした。
情報システム事業(設備機器販売)の売上げが前期から20億円ほど減っており、
詳しい原因は不明ですが、新規店より既存店、大型店より規模の小さなホールが
増えたことで1店舗あたりの単価が減少した、もしくはCRユニット以外の受注が
あまり伸びなかったと考えられます(´・ω・`)
設備機器メーカーの業績は3Q(特に12月)に最も伸び代があり、4Qはやや赤字
ということが昨年の決算でわかっているため、2Qが1Qと同じ程度なら上方修正も
期待できそうデス。1Qの純利益7.92億円をベースにして考えると、通期純利益
で25億円程度(PER11倍)は望めると思います。
オーイズミ
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■平成26年3月期第1四半期決算(平成25年4月1日~平成25年6月30日)
売上高 : 27.49億円 (進捗率:20.2%)
営業利益 : 2.11億円 (進捗率:11.7%)
経常利益 : 2.55億円 (進捗率:14.1%)
1Q純利益 : 1.86億円 (進捗率:17.3%)
■今期会社予想(平成25年4月1日~平成26年3月31日)
売上高 : 136.30億円
営業利益 : 18.05億円
経常利益 : 18.10億円
通期純利益 : 10.78億円
■業績考察
1Qではパチスロ機の販売がなかったため、前期と変わらずの決算となりました。
通期計画をみると進捗率はあまり良くないですが、ここはパチスロ機の売上げが
約半分を占めており、今期は大型版権として「うみねこのなく頃に」が3Q以降に
予定されています。最低でも1万台は超えなければならないですが、「喰霊-零-」
の推定出荷が13000台程度だったことを考えると難しくはないでしょう。
現在の株価と通期見通しを照らし合わせるとPERは21倍となっており、ちょっと
割安とは言いがたい水準まできています。もし今後カジノ絡みで1500円ぐらい
まで買われるようなら、空売りを入れてみたいところデス(`・ω・´)
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最後に、遊技機関連メーカーの株価指数を見ておきましょう。数値は8月9日(金)
の終値で算出されており、評価は進捗率や今後の業績見通しを考慮しています。
藤商事とダイコク電機の評価を3点に落としました。自分の保有する銘柄は評価
を下げたくないのですが、こういったブログをやっている以上、なるべくバイアスを
掛けないようにしているため、お許しください(T∀T)
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いやぁ~どうもです。
真夏のホラーパチンコとして注目された藤商事の「CR呪怨」ですが、導入5日目
にして中古価格が15万円まで下がり、はやくもホールさんの期待を裏切る結果と
なりそうデス。この機種は「CRゲゲゲの鬼太郎 地獄からの使者」とのセット販売
をしており、絶対に失敗が許されない版権モノでした。目先の利益と失った信頼、
誰がみても差引きゼロとはならないでしょう((((;゜Д゜)))
では前回に引続き、2014年1Q決算を考察していきたいと思います。
SANKYO
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■平成26年3月期第1四半期決算(平成25年4月1日~平成25年6月30日)
売上高 : 634.56億円 (進捗率:31.7%)
営業利益 : 204.87億円 (進捗率:64.0%)
経常利益 : 207.07億円 (進捗率:60.9%)
1Q純利益 : 162.77億円 (進捗率:65.1%)
■今期会社予想(平成25年4月1日~平成26年3月31日)
売上高 : 2000.00億円
営業利益 : 320.00億円
経常利益 : 340.00億円
通期純利益 : 250.00億円
■業績考察
1Qでは「CRF機動戦士ガンダム、CRゴーストNEO、CRマジカペ、CR蒼天航路、
創聖のアクエリオン2」の5機種をリリースし、パチンコ機が123404台、パチスロ
機が41590台の販売実績となりました。注目を集めたガンダムは、81600台の
大ヒットとなったようデス。
驚くべきは利益率の高さで、以前、「SANKYOは営業利益率が25%近くあって
凄すぎる!」と評価したことがありますが、今回はそれを上回る32%となっており
前期4Qで無理をしなかったことが良い結果につながっています。さらに7月下旬
から導入されている「CRヱヴァンゲリヲン8」が既に7.3万台も売れていることを
考えれば、通期での上方修正はほぼ間違いないでしょう(`・ω・´)
しかしこの素晴らしい決算とは対照的に、抱き合わせを買うことで割り当てられた
ガンダムは1週間、久々のART機として期待されたアクエリオン2は3日もたずに
稼動が終わっており、これまでSANKYOの機械を購入してきたホールさんは怒り
心頭デス。
現在、エヴァンゲリオン8が比較的良い稼動をしていますが、これはフィールズの
機械としてみているホールさんがほとんどで、見た目だけ立派で中身が空っぽの
SANKYOに期待している人は何処にもいません。投資家から評価されるのでは
なく、ホールさんから評価されてこそ、はじめて良い企業だと言えるのではないで
しょうか((((;゜Д゜)))
平和
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■平成26年3月期第1四半期決算(平成25年4月1日~平成25年6月30日)
売上高 : 443.75億円 (進捗率:24.3%)
営業利益 : 122.91億円 (進捗率:36.3%)
経常利益 : 122.02億円 (進捗率:38.5%)
1Q純利益 : 71.11億円 (進捗率:37.4%)
■今期会社予想(平成25年4月1日~平成26年3月31日)
売上高 : 1824.00億円
営業利益 : 339.00億円
経常利益 : 317.00億円
通期純利益 : 190.00億円
■業績考察
1Qは「CR戦国乙女3、CR綱取物語、キャッツ・アイ」に加え、前期末からの持ち
越し分となっている「アントニオ猪木が伝説にするパチスロ機」により、パチンコ機
が35422台、パチスロ機が37486台の販売実績となりました。昨年あたりから
パチスロ機の販売が好調で、以前はルパン版権があるかないかで業績にブレが
出てましたが、ホールさんからの評価も徐々に上がってきて、いまでは半島単位
(6台ぐらい)で購入するところが増えています。
ゴルフ事業も順調に推移しており、売上高で205億円(全体の半分)、営業利益
で44億円(全体の1/3)を稼ぎ出し、かなり理想的な経営環境が構築できている
と思います。2Qではやや失速すると思われますが、通期計画の純利益190億円
には問題なく指数的にも割安(PER9倍)なので、安い場面があれば増やしていく
つもりデス(`・ω・´)
ダイコク電機
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■平成26年3月期第1四半期決算(平成25年4月1日~平成25年6月30日)
売上高 : 113.40億円 (進捗率:22.2%)
営業利益 : 13.15億円 (進捗率:32.9%)
経常利益 : 13.57億円 (進捗率:33.9%)
1Q純利益 : 7.92億円 (進捗率:39.6%)
■今期会社予想(平成25年4月1日~平成26年3月31日)
売上高 : 510.00億円
営業利益 : 40.00億円
経常利益 : 40.00億円
通期純利益 : 20.00億円
■業績考察
CRユニット導入店が4月は+13店、5月は+7店、6月は+6店となり、前年に
比べて6店増加し、DAXELから販売された「まじかるすいーとプリズム・ナナ」が
3000台を完売していたことから期待されましたが、好調だった前期を上回ること
はできませんでした。
情報システム事業(設備機器販売)の売上げが前期から20億円ほど減っており、
詳しい原因は不明ですが、新規店より既存店、大型店より規模の小さなホールが
増えたことで1店舗あたりの単価が減少した、もしくはCRユニット以外の受注が
あまり伸びなかったと考えられます(´・ω・`)
設備機器メーカーの業績は3Q(特に12月)に最も伸び代があり、4Qはやや赤字
ということが昨年の決算でわかっているため、2Qが1Qと同じ程度なら上方修正も
期待できそうデス。1Qの純利益7.92億円をベースにして考えると、通期純利益
で25億円程度(PER11倍)は望めると思います。
オーイズミ
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■平成26年3月期第1四半期決算(平成25年4月1日~平成25年6月30日)
売上高 : 27.49億円 (進捗率:20.2%)
営業利益 : 2.11億円 (進捗率:11.7%)
経常利益 : 2.55億円 (進捗率:14.1%)
1Q純利益 : 1.86億円 (進捗率:17.3%)
■今期会社予想(平成25年4月1日~平成26年3月31日)
売上高 : 136.30億円
営業利益 : 18.05億円
経常利益 : 18.10億円
通期純利益 : 10.78億円
■業績考察
1Qではパチスロ機の販売がなかったため、前期と変わらずの決算となりました。
通期計画をみると進捗率はあまり良くないですが、ここはパチスロ機の売上げが
約半分を占めており、今期は大型版権として「うみねこのなく頃に」が3Q以降に
予定されています。最低でも1万台は超えなければならないですが、「喰霊-零-」
の推定出荷が13000台程度だったことを考えると難しくはないでしょう。
現在の株価と通期見通しを照らし合わせるとPERは21倍となっており、ちょっと
割安とは言いがたい水準まできています。もし今後カジノ絡みで1500円ぐらい
まで買われるようなら、空売りを入れてみたいところデス(`・ω・´)
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最後に、遊技機関連メーカーの株価指数を見ておきましょう。数値は8月9日(金)
の終値で算出されており、評価は進捗率や今後の業績見通しを考慮しています。
藤商事とダイコク電機の評価を3点に落としました。自分の保有する銘柄は評価
を下げたくないのですが、こういったブログをやっている以上、なるべくバイアスを
掛けないようにしているため、お許しください(T∀T)
更新お疲れ様です。
ダイコク電気は保有株全てを利確で処分しました。
正直もっと良いと思って決算持越ししていましたので、今日の株価を見るまでヒヤヒヤでした。
多少早売りで1939円で処分してしまったのは微妙ですが、失望売りを浴びなくて良かったです。
ただ、買いが続くとも思えないので、今月から9月あたままで空売り、10月中旬くらいにまた、2四半期決算に期待が出来るようなら買いを入れたいと思っております。
by kid (2013-08-12 18:07)
ダイコクは、夏枯れ警戒で、8/8 、決算前に1908~1952 で 利確してノーポジになりました。次は9月半ばくらいに動きそうな気がします。しかし、1500挟んでヨコヨコしっぱなしのGCJといい、予想が保守的で、もったいないですね。
プリズムナナ打ってみましたが、ボチボチ、いいですね。減算天井の使い方が北斗なんかよりも上手で、つい追い銭してしまうような台、に仕上がってますねぇ。
今はP銘柄はユニバのみになってしまいました。サミーが気になってます。逆張りになるので手が出しづらいですが。
by ドヤ男 (2013-08-14 15:15)
kidさん、どうもです。お休みで遅くなりました((((;゜Д゜)))
自分も先週15個ぐらい仕込んでいたので不安でしたが、ちゃんと決算が
評価されたみたいで良かったデス。今後については2Qも1Q程度なので
あとは相場次第だと思いますが、空売りはダイコク電機のような割安株
でやると簡単にレンジブレイクしてくるので、注意したほうがいいのかな
と思います。コツコツドカンの典型ですね@w@;
ドヤ男さん、どうもです。
今回、GCジョイコについては触れなかったのですが、1Qで通期見通しを
大幅に超えてくる酷い決算でした。手数料収益が落ちているので、それを
見込んだ予想ともいえますが、会社として何がしたいのか聞きたいデス。
たしかドヤ男さんだったと思いますが、以前、GCジョイコが底堅い動きで
興味深いと書かれてましたが、結局買い込んでいたのはタワーでしたね。
澤上投信みたいに長期で持つのかな@w@?
プリズムナナ打たれましたか、さすがデス。自分は何度か打ってますが、
とにかくキツイ印象しかなく、正直「よく増産するまで稼動してくれたなぁ」
と思っています。まあ1G連のメダル揃いは気持ち良いので、そこだけは
高く評価したいですw
セガサミーは10万円ぐらい取れていたのですが、欲張ったせいで一時
マイナス域まで行ってしまい、やはりレンジ内で取っていくべきだったと
反省しています。やはり相場全体が良くないと、買いで大きく取るのは
難しいですね@w@;
by あるまに (2013-08-17 19:09)
GCJ、塔がきてましたか。大量保有見落としてましたw
塔は、去年の6月ころ、7844いじってた時にでてきましたね。浮動株そこそこ少ない銘柄でしたが、5%集めて、狭いレンジに数ヶ月固定、下げ材料は買い支え、上げ材料には冷やし玉で、チャートヨコヨコにして、我慢くらべ、を強いる感じでしたね。で、数ヶ月、レンジが続いた後、東証一部昇格の材料が出ましたw 私は、7844しか知らないのですが、基本買い・露骨なレンジ操作、をしてくる感じですね。
サミーは2200円半ばの上げ相場の契機にもなったネックラインが案外強そうな感じがしとります。割れたら怖いですが。
by ドヤ男 (2013-08-19 14:30)
決算が良かった平和とSANKYOをちょっと買ってみて、含み益状態です。(^^)
セガサミーの含み損が大きく、処分に困ってます。
ゲーム会社のアトラス(女神転生シリーズ等)買収の噂が出ていますが、さらに下落しそうで怖いっす(´・ω・`)
一次入札額トップは200億(会社不明) らしいのですが、セガサミーじゃないことを願ってます。ちょっと高過ぎと思うし…(;^_^A
by kid (2013-08-21 08:50)
ドヤ男さん、どうもです。
当時のマーベラスもGCジョイコも出来高の多くない銘柄だと思いますが、
バリュー性があれば構わず入ってくる感じですね。まだクローズしてない
ところをみると、GCジョイコも長期で持ってくれそうな雰囲気があります。
ドヤ男さんの書かれていたとおり、集め方も狭いレンジ(=底固く見える)
で拾ってましたね@w@!
セガサミーは相場自体が悪くなっているので、利益が乗っているうちに
ポジションを減らすべきか迷っています。ここさえ乗り切ればカジノ法案
もあるので、期待して良さそうなんですけどね。2200円台はこれまで
何度もリバってきたラインなので、割れちゃうと一気に売られそうで恐い
デス((((;゜Д゜)))
kidさん、どうもです。
アトラスはどうなるんでしょうかね。個人的には不要だと思っていますが、
里見さんならセガのときみたいに、多少無理をしてでも救済するかもしれ
ません。かなり前ですが、とあるIR担当の方と食事をしたことがあって、
相手企業にも最大限の敬意を払うのが里見さんだと聞きました。
株価については、①相場動向、②カジノ法案、③2Q決算の順番で動き
があると思いますので、注目していますよ@w@!
by あるまに (2013-08-22 01:22)
平和とSANKYOは利確処分いたしました(^^)
アメリカや、中国のせいで日経が13000円割れたら…なんて思うと恐くて(;^_^
CRユニットのシェアの記事は大変参考になります。データはどこから入手しているのですか?よろしければ教えて下さいませ♪(^^)
by kid (2013-08-23 06:39)
私が7844に入ったのが18000くらいでしたが、いまのGCJよりは出来高ありましたな。まぁ一部昇格後に比べれば、全然少なかったですが。7844が逆ザヤ3社合併した後しばらく、存続会社になった弱小会社での割安株価で放置されていたタイミングでしたね。GCJも似た目の付け所されてるんでしょうかねぇ。ちなみにGCJの一部昇格も、流動性基準が足りてればあるかもしれませんね。
サミーは、ネックライン、出来高分布の濃い2250円が節目な気がしますね。今期はゲーム、スロで強めのタイトルが多そうなので期待してます。今はノンホルですけど。
by ドヤ男 (2013-08-25 18:08)
昨日、前日比100円マイナスで指してたユニバが約定してました(^^;
地合が悪いですが、上昇に期待したいところです。
ユニバの隠れ優待は9月にもあるのですか?(^^)
by kid (2013-08-29 10:16)