【２０１３－２Ｑ決算②】 パチンコ・パチスロ企業 決算考察＠ｗ＠！

【注意】ブログ＆ＨＰの内容による利益損益に関しては、一切の責任を負いません。
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いやぁ～どうもです。

前回に引続き、今回はオーイズミ、ＳＡＮＫＹＯ、平和の２Ｑ決算を見ていきたいと
思います。最後には株価指数の一覧もありますよ(ﾟ∀ﾟ)


オーイズミ
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■平成２５年３月期第２四半期決算（平成２４年４月１日～平成２４年９月３０日）
売上高　　　 ： ５２．３４億円 （進捗率：４７．５％）
営業利益　　： 　４．１２億円 （進捗率：３１．６％）
経常利益　　： 　４．３４億円 （進捗率：３２．９％）
２Ｑ純利益　 ： 　２．９１億円 （進捗率：４２．９％）

■今期会社予想（平成２４年４月１日～平成２５年３月３１日）
売上高　　　 ： ９４．６０億円　⇒　１１０．１４億円 （上方修正）
営業利益　　： 　７．４５億円　⇒　　１３．０４億円 （上方修正）
経常利益　　： 　７．４０億円　⇒　　１３．１９億円 （上方修正）
通期純利益 ： 　４．３２億円　⇒　　　６．７９億円 （上方修正）

■業績考察
１Ｑ決算に引続き安定して業績が伸びており、通期予想を上方修正してきました。
手堅く稼げる設備機器事業と不動産事業が主な収益源であることから、ここから
大きく崩れることは考えにくく、純利益ベースでみると、上期３億円＋下期３億円
＋喰霊分２億円＝通期８億円ぐらいは狙えそうデス(｀・ω・´)

「パチスロ喰霊-零-」については現段階で１万台ほど出荷されており、追加生産
も予定されていますが、中古価格やホールでの稼動率を見る限りでは適正台数
に近付いてるとみて良さそうです。累計で１２０００台～１５０００台程度に収まる
ものと思われます。

管理人評価は、これまで買い推奨の４点をつけてきましたが、１Ｑのときに比べて
２０％ほど値上がりしており、３点に落としました。もっと売買ボリュームがあれば
割安なだけに高値も狙えそうですが、信用買い残（無期限）が多く、いまのように
日に数万株しか出来ない相場では難しいとみています。業績でみれば４点、でも
ここから買う気にはなれないので、株価的に３点ということデス＠ｗ＠；


ＳＡＮＫＹＯ
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■平成２５年３月期第２四半期決算（平成２４年４月１日～平成２４年９月３０日）
売上高　　　 ：　 ５３７．８２億円 （進捗率：４３．７％）
営業利益　　： 　　６９．５２億円 （進捗率：５７．９％）
経常利益　　： 　　７６．６８億円 （進捗率：５４．８％）
２Ｑ純利益　 ： 　　４６．０７億円 （進捗率：５７．６％）

■今期会社予想（平成２４年４月１日～平成２５年３月３１日）
売上高　　　 ： ２１００．００億円　⇒　１２３０．００億円 （下方修正）
営業利益　　： 　５００．００億円　⇒　　１２０．００億円 （下方修正）
経常利益　　： 　５３０．００億円　⇒　　１４０．００億円 （下方修正）
通期純利益 ： 　３５０．００億円　⇒　　　８０．００億円 （下方修正）

■業績考察
「ＣＲＦ創聖のアクエリオン３」と「ＣＲ戦国ＢＡＳＡＲＡ３」を中心に販売しましたが、
予定台数にまったく届かず、悲惨な２Ｑ決算となりました。通期見通しも大幅に
下方修正されており、売上高で－４１％、純利益で－７７％ほど落としています。

ただ、これまでの販売台数はパチンコ機が８９０９７台、パチスロ機が３８８０８台
となっており、４Ｑにエヴァシリーズが予定されていることを考えれば、あまりにも
悲観的すぎる通期見通しであって、自分の予測では純利益ベースで１００億円
以上は確保できるとみています。（※４Ｑでエヴァを販売した場合に限ります。）

会社側にしてみれば、「落とすだけ落として、最後に上方修正して次期に繋げる」
といったシナリオを描きたいのかもしれませんが、５月に驚くほど強気な業績予想
を出しておいて、１１月に過剰すぎるぐらい悲観的な業績予想を出してくる会社は、
評価どころか不信感しか生みません＞ｗ＜；

※コメント欄にも長々と書いてみたので、興味のあるひとはみてください＠ｗ＠；


平和
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■平成２５年３月期第２四半期決算（平成２４年４月１日～平成２４年９月３０日）
売上高　　　 ：　 ９３７．０３億円 （進捗率：５６．１％）
営業利益　　： 　２１３．４６億円 （進捗率：６３．２％）
経常利益　　： 　２４５．８５億円 （進捗率：６８．９％）
２Ｑ純利益　 ： 　１６８．３５億円 （進捗率：７２．３％）

■今期会社予想（平成２４年４月１日～平成２５年３月３１日）
売上高　　　 ： １６６９．００億円
営業利益　　： 　３３８．００億円
経常利益　　： 　３５７．００億円
通期純利益 ： 　２３３．００億円

■業績考察
昨年度、約４９５億円で買収したゴルフ場運営会社の「ＰＧＭホールディングス」が
加わったことで、前期に比べて売上げが倍増しており、利益率こそ落ちるものの、
個人的に心配していたゴルフ事業がお荷物にならず、二大事業として確立しつつ
あるようデス。これまで「多額の負債を抱えてまでやる事業ではない！」と否定的
な見方をしてきましたが、安定して年間１００億円程度のキャッシュを稼げるなら、
これはこれで悪くないかもしれません。

遊技機事業においては、１Ｑで「ＣＲルパン三世」、「ＣＲ麻雀物語」、「島娘」、２Ｑ
で「ＣＲシティーハンター」、「めぞん一刻」を販売しており、あわせて１６１０００台と
なりました。稼働状況を考えれば決して褒められた機械ばかりではないのですが、
３Ｑ以降リリースされた猪木や南国も順調に売れており、上方修正は時間の問題
といえます。

株価については、巨額な有利子負債がネックになっていますが、割安だと思って
ちょこちょこ買い続けています。ただ、藤商事と一緒で安くても買われない代表格
みたいな銘柄なのであまりオススメしませんが、このままいくと通期ＰＥＲは４倍を
やや割り込むバリュー水準です(｀・ω・´)

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遊技機メーカーと、この業界に関連する上場企業のＰＥＲ指数を一覧表にしました。
ＰＥＲは１１月９日の終値で算出されています。（今回よりＰＢＲ欄を追加しました。）
管理人評価は、進捗率や今後の業績見通しなどを考慮しています。

売られやすい弱気相場なので、安いところがあればガンガン拾っていきましょうｗ

次回は、「パチンコ・パチスロ２Ｑ決算考察（その３）」をお送りします。ではぁ。。。

コメント 5

SANKYOですけど４Ｑにエヴァシリーズ出るのですか？日経ＩＲフェアでＳＡＮＫＹＯの担当者に聞いた時には「なかなか毎年は・・・」と言っていたのですが。社長も変わったし、自称「旗艦タイトル」も延期し、今期は落として来期以降Ｖ字回復を目指しているのではないでしょうか。販売予定台数を見てもエヴァを入れているのだとすると、他に一切販売しない数字としても過小なんですよ。
by NO NAME (2012-11-11 09:05) 

どうもです＠ｗ＠！

この前の業績修正を見直しましたが、販売見込みは以下のようになっていて、
３Ｑは「ＣＲＦ覇」が２５０００台予定（おそらく未達）、「ＣＲＦ蒲田行進曲」が
５０００台の予定です。

パチンコ機予定が 432000台 ⇒ 190000台 で、２Ｑまでの実績が 89097台
パチスロ機予定が 188000台 ⇒ 138000台 で、２Ｑまでの実績が 38808台

年末にもう２機種ぐらいあるかもしれませんが、エヴァ以外で残りの２０万台を
稼ぐのは結構大変だと思われ、特にパチスロはらんま１/２とエヴァぐらいしか
聞きません。パチンコ機もあと１０万台ほどですが、アクエリオンが３万台しか
売れない時代にエヴァを見送るとなれば、通期１９万台も微妙なところデス。
もちろんパチエヴァを売れば、もっと台数が出るハズなので、ブログで「必要
以上に悲観的な業績予想なのでは？」と書いてみました。

フィールズ絡みの機械は販社側の意向がかなり強く反映されるため、あちら
の決算もみてみましたが、通期予定が合計４８万台で、２Ｑ実績はパチンコ機
が４．７万台、パチスロ機が５．４万台で、３Ｑの「ＣＲ攻殻機動隊」が５万台、
「バイオハザード」が３万台であることを考えると、新鬼武者などもありますが
ＰＳともにエヴァ版権機がないと厳しいデス。

先ほども書きましたが、エヴァはフィールズに優先権があって、抱き合わせも
他メーカーの機種で行われるぐらいです。福音のときはフィールズが勝手に
注文を取り捲ってきて大量販売しましたが、ＳＡＮＫＹＯとしてはあそこまで
売る気はありませんでした。なので、フィールズが次期に回すといえば来期に
なることも考えられますが、来年度にエヴァを前後で２回リリースしてＶ字回復
というのも歪でしょう。

また何かあったら書いてください＠ｗ＠ﾉｼ

by あるまに (2012-11-12 04:27) 

よくよく読んでみると、あまり話が噛み合ってませんでした＞ｗ＜；

パチスロはともかく、パチンコの方は通期予定１９万台なので、たしかにエヴァ
を含んでない数値のようにも思えます。ご指摘のとおり上方修正狙いではなく、
来期持ち越しかもしれません。（それか弱気にエヴァ５万台想定とかかも？）

ただ、それだとフィールズの決算がかなり悲惨なことに、、、うーむ＠ｗ＠；

by あるまに (2012-11-12 04:48) 

最初にコメントしたものです。名前入れなくてすいません。

詳細な分析ありがとうございます。

フィールズの件は気になってはいたのですが、自分の中ではフィールズのＩＲは参考程度なので、ＳＡＮＫＹＯの資料を基準にに考えていたのですが、確かにエヴァがないとフィールズは今期は大赤字という感じはします。

難しいところです。

ＳＡＮＫＹＯはあまりに下押ししてしまうなら、買ってもいいのかな・・・
フィールズは買う気はないですが・・・
by ＡＩ55 (2012-11-13 22:12) 

コメントどうもです。

自分もフィールズはユニークな事業モデルで注目してますが、
手数料とライセンスで稼ぐ企業としては、大きくなりすぎたと
思っていて、株は買う気になれなかったりします＠ｗ＠；

でも本決算までには（ホールさんに）無理強いしてでも数字を
作ってくる企業なので、ＩＲ資料は参考にしていますｗ

返信遅いですが、また何かあったら書いてください＠ｗ＠ﾉｼ

by あるまに (2012-11-18 04:18)